金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量(lià衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗ng)。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市(shì)爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日本股市爆发的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投(tóu)资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的还有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大(dà)量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在过去的(de)三(sān)十年中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而痛苦的(de)通缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全(quán)失(shī)去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格(gé)局(j衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗ú)下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察(chá)日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也(yě)意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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