5月12日(rì)晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月31日的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的(de)对冲基金机构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有(yǒu)美股的买(mǎi)方机构(gòu)之一，景林的动向(xiàng)受到了市场广泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期(qī)内(nèi)，景林资产整体(tǐ)持(chí)仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元(yuán)规模，环(huán)比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家(jiā)上(shàng)市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值(zhí)中的占比下降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方(fāng)面(miàn)，景林资产一季度前五(wǔ)大卖出(chū)标的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么shù)科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依(yī)旧(jiù)是拼多多(duō)，与(yǔ)上季度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持(chí)仓数量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持(chí)拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则(zé)增持233.75万股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多多也(yě)不负众望，从股价(jià)表现看，拼(pīn)多(duō)多去年(nián)二(èr)、三(sān)、四季(jì)度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月(yuè)初(chū)便戛然而止了，景林资产在(zài)此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季度景(jǐng)林新建仓的(de)英伟达(dá)，空降前十大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一(yī)季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年(nián)以来英伟(wěi)达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布(bù)局教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度(dù)，景(jǐng)林资(zī)产在美股的操作(zuò)中，最(zuì)为(wèi)亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林(lín)资(zī)产持有(yǒu)新东方430万股，环(huán)比去(qù)年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万(wàn)股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为(wèi)景(jǐng)林资产(chǎn圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么)的(de)第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林(lín)资(zī)产一季(jì)度(dù)还(hái)建仓了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，上述两只教育个股股(gǔ)价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从(cóng)全行业来看(kàn)，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然(rán)旺盛，除了(le)应对考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政策推行(xíng)之后，目(mù)前(qián)行业政策(cè)环境趋于稳定(dìng)，但过程中(zhōng)很(hěn)多公司(sī)退出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说(shuō)，凭借多年(nián)积累的口碑和(hé)公信力(lì)，品牌的护城河(hé)依然很深(shēn)。个别头部企业(yè)在(zài)K9学(xué)科之外的教育领域业务基础扎(zhā)实(shí)，原有的留学等业务恢复增长，同(tóng)时素(sù)质教育、直播(bō)电商业务(wù)等新业务成为新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且公司的利润和现金流稳中转好(hǎo)，同时(shí)账上资金充足，当时的估值下有(yǒu)足够的安全边际(jì)。在过去几个季度的(de)财(cái)报中，我们看到了相关的(de)积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得(dé)一(yī)提的是，高毅资(zī)产对于教(jiào)育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似(shì)乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会公开资料显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓(cāng)超(chāo)10万(wàn)股，减仓比例接(jiē)近(jìn)三成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入近(jìn)156万股好未来(lái)，相(xiāng)比于去年底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估支线也(yě)由暗转明(míng)，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开(kāi)始(shǐ)持续(xù)下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏(xì)板块更是大(dà)幅杀跌(diē)，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据(jù)信(xìn)息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易日成(chéng)交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市(shì)场成交(jiāo)量尚且保(bǎo)持(chí)在(zài)1.2万(wàn)亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布的(de)金融数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券(quàn)，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到(dào)去年4月基数的异常，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷则(zé)是(shì)明显跌落，而(ér)今(jīn)年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度(dù)成为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要原因。而企业(yè)中长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比(bǐ)多(duō)增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下滑带动社融增速回落(luò)，4月(yuè)新(xīn)增社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券(quàn)的点评称，4月(yuè)下旬(xún)票据(jù)利率先下后(hòu)上，并不意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国(guó)股行NIM和(hé)营收压力很大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效资产，对分行收票(piào)额度控制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后(hòu)面改(gǎi)用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬(xún)票(piào)据已经(jīng)快要(yào)接近零利(lì)率(lǜ)了，信贷(dài)再(zài)度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后(hòu)果(guǒ)，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背(bèi)景之下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家看到宽信用的信号出现，而(ér)这(zhè)可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主线人(rén)工智能和中特估，今年(nián)已然累计不小的(de)涨幅(fú)。中特估这边(biān)，本(běn)月(yuè)还有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进场，而人(rén)工智(zhì)能这边(biān)，在未(wèi)有增(zēng)量资金进场的情况之下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但(dàn)斌(bīn)更是罕见(jiàn)的在深夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公募(mù)基金经理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来(lái)，市(shì)场(chǎng)看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募(mù)基金经(jīng)理更(gèng)是有苦难(nán)言，市场上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本(běn)不(bù)符合他(tā)们的机构审美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都是有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么