周一的股市震(zhèn)荡翻红，上周股市下(xià)跌期间(jiān)净买(mǎi)入的(de)“抄底资金”笑了。

　　上周五(wǔ)，资(zī)金借道股票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元(yuán)；而上周5个交易日市(shì)场总体下跌期(qī)间，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的理性操作模式，在股市大幅下挫的时(shí)刻再(zài)度显现(xiàn)。

　　从资金流向(xiàng)结构看，上证50、沪深(shēn)300ETF等(děng)受到(dào)资金净流入，“中特(tè)估(gū)”长期投资价值被资金(jīn)看好，而高(gāo)位(wèi)回(huí)调(diào)的科(kē)创(chuàng)50ETF、游(yóu)戏(xì)ETF也(yě)再度吸引(yǐn)资(zī)金(jīn)追逐；净流(liú)出方面(miàn)，创业板(bǎn)、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建(jiàn)、非银、电力ETF等短期净(jìng)流出(chū)，资金出现(xiàn)短(duǎn)期避(bì)险，但鉴于(yú)多数标(biāo)的估(gū)值仍在低位，多家(jiā)机构仍看好长期配置价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上证50净(jìng)流入(rù)资金居前

　　上周五股市大跌，当日股票(piào)ETF总(zǒng)份额增(zēng)长32.58亿份，以区间成交均(jūn)价测算，当(dāng)日净流入资(zī)金39.5亿元；拉(lā)长(zhǎng)时间到上(shàng)周5个交易(yì)日，5天股(gǔ)市(shì)调(diào)整期间，资金更是净买入220亿元，展现了资金逆市布局的特点(diǎn)。

　　从资金净买入(rù)排(pái)行看，截至上周(zhōu)五，科创50ETF、上证50ETF净流入资(zī)金居前，都超过11亿(yì)元。宽基指数中(zhōng)，华泰柏(bǎi)瑞、易方达(dá)和嘉实基(jī)金旗下沪(hù)深300ETF，富(fù)国上证指数ETF等(děng)产品，净流入资金(jīn)也位居前列。

　　而从(cóng)5月(yuè)15日(rì)收盘股市表现看(kàn)，科创(chuàng)50、上证50、沪深300全(quán)部收红，上证50指(zhǐ)数涨幅(fú)还超过(guò)1.7％，上周大跌期间的“抄(chāo)底(dǐ)资金”，皆斩获了不错(cuò)的(de)回报。

　　行业或(huò)主(zhǔ)题ETF中，近期震荡下(xià)行(xíng)的半导体ETF成(chéng)为资金(jīn)净买入的(de)榜首，单日(rì)净买入金额接近5亿元，目前仍处(chù)于估值低位的(de)医疗ETF、中(zhōng)概互联ETF等产品也位居净流(liú)入资金前列，而(ér)在近日(rì)遭(zāo)遇高位回调的游戏ETF，也受到资金的逆市买入(rù)，不(bù)过目前游戏ETF今年还有(yǒu)近80％涨(zhǎng)幅(fú)，“AI+游戏”的投资逻辑，在游戏板块行(xíng)情冲(chōng)顶、收(shōu)益翻倍后，仍然有资金逆市(shì)净买入。

　　谈及资金(jīn)的上(shàng)述(shù)流向(xiàng)情(qíng)况，一(yī)位(wèi)公募股票(piào)权(quán)益基金经理表(biǎo)示(shì)，预计复苏仍(réng)是中国经济(jì)中长期的趋势，但耐用品复苏的空(kōng)间受(shòu)限、出口下行及地产销售恢复疲软将驱动市(shì)场展现(xiàn)出(chū)更多结构性机会。不过，在短期市场(chǎng)炒作(zuò)热度回落，波动率偏高的情况(kuàng)下(xià)，资(zī)金(jīn)可能更(gèng)青(qīng)睐(lài)用大盘宽基指数(shù)，比如科创50、上证50、沪深300指数等来跟踪市场，以获(huò)取整个市场的平均回报(bào)。

　　而在行业方(fāng)面，沪(hù)上一家公募机构分析，由于(yú)近日以游戏为代表的TMT板块有所调(diào)整，主(zhǔ)因是前(qián)期炒作(zuò)有(yǒu)逐步(bù)退潮趋势，中期(qī)在市场(chǎng)炒作热度有所回(huí)落。但从长期(qī)看，资(zī)金还会(huì)长期关注数字化对生产(chǎn)力的提(tí)升(shēng)，因此，包括计算机、互联网和传媒等调整下来的行业，可能会继续(xù)受到了(le)资金的关注。

　　也有行业机构认为，近期上证50、沪深300等(děng)权重指数ETF受到资(zī)金青睐，可(kě)能与看好“中特估(gū)”长期投资(zī)价值有关。

　　民生加银基金表示，伴随大金(jīn)融(róng)、大基建等权重股高位调(diào)整，上周沪指下跌。前期部分板(bǎn)块(kuài)短期上冲较(jiào)快(kuài)，导(dǎo)致博弈(yì)资(zī)金出现分歧，随着建筑、银行、石化(huà)等PB逐步修复，权重板块(kuài)内部出(chū)现分化，获利兑现需求叠(dié)加经(jīng)济数据不及预期，权重板(bǎn)块回(huí)调带动大(dà)盘(pán)指数回落(luò)。

　　不过，民(mín)生加银(yín)基金认为，从长远看，“中特估”或有(yǒu)望(wàng)引领低估值央企的价值重估，有基本(běn)面支撑的低估值央(yāng)企或有望(wàng)受(shòu)益。

　　博时基(jī)金权益投资一部基(jī)金经理吴鹏也认为，“中特估(gū)”投(tóu)资的部分(fēn)底层逻辑仍旧是(shì)过去的(de)A股市(shì)场(chǎng)对部分(fēn)传统行业(yè)国央(yāng)企的严重低(dī)配和低估。而在这种大幅(fú)低(dī)估(gū)和低配背景下，部分企业(yè)因为自身经营改善、高股息(xī)水平等特征，使得其估值(zhí)修(xiū)复(fù)成(chéng)为(wèi)了可能。虽然经过前期反(fǎn)弹，大(dà)金融整体(tǐ)估(gū)值仍旧(jiù)处于(yú)低位，由于情(qíng)绪和资金仍旧(jiù)是主导，短期表现存在(zài)剧(jù)烈波(bō)动可能；手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图从中期看，整体大(dà)金融(róng)当(dāng)前估值(zhí)仍(réng)旧处于(yú)中低水平，部分个股尤其是(shì)基(jī)本面(miàn)明显改善的个股，仍旧(jiù)有估(gū)值(zhí)修复的空间。

　　基建(jiàn)、非银、电力ETF净流出

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周下跌的A股市场中，股票ETF整(zhěng)体呈(chéng)现(xiàn)“越跌越买(mǎi)”趋势(shì)，净流入资金超出净流出资金。但也有部(bù)分短期涨幅偏(piān)高、短期(qī)行情板块，以及部(bù)分海外指(zhǐ)数遭遇资(zī)金的净(jìng)卖(mài)出。

　　从(cóng)资金净流(liú)出榜单看，今(jīn)年涨幅超(chāo)20％的基建50ETF单日净流(liú)出(chū)4.76亿元，为(wèi)单(dān)日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等多只产品，单(dān)日净流(liú)出资金也超过2个(gè)亿(yì)。

　　宽基指数中，今年来“越跌越买(mǎi)”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短(duǎn)暂净流出现象，华夏、南(nán)方、富国旗(qí)下(xià)中(zhōng)证1000ETF产(chǎn)品，也(yě)在单(dān)日出现净流出，而(ér)今年(nián)涨幅接近20％的纳指ETF，也在股(gǔ)市调整中迎(yíng)来“获利(lì)了(le)结”资(zī)金，单日净流(liú)出1.67亿元。

　　沪上一家公募机构(gòu)评价，基(jī)建板块受益于“一带(dài)一路”板块前期涨幅较大，有(yǒu)调整要求(qiú)，可能会受到获利(lì)盘的短期卖出。不过，从长(zhǎng)期(qī)看，经济复苏趋势确(què)立(lì)后，“顺周期”板块的(de)整体机会值得关注。

　　民(mín)生加银(yín)基金评(píng)价净流出的(de)证券保险板块称(chēng)，一季报陆续(xù)披露(lù)，非银金融业绩超(chāo)预期，证券板块(kuài)市场(chǎng)交投活跃度较一季(jì)度(dù)显著改善，差(chà)异化最低结算备付(fù)金缴(jiǎo)纳比(bǐ)例机制(zhì)引入，证券公司保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例(lì)下(xià)调(diào)，经济(jì)温和复苏下行业景气度(dù)有望(wàng)持续(xù)修复。保(bǎo)险板块一季报(bào)净(jìng)利润超预期，部分险企凭借(jiè)储蓄(xù)险的(de)产(chǎn)品力实现了一定(dìng)的增长，负债端V型反转趋势较明显，资(zī)产(chǎn)端(duān)或有望维持较高增速。

　　而针对(duì)电力板块，民生(shēng)加银基(jī)金(jīn)认为，2023年宏观(guān)经济运行总体回升有望将促进电力消费(fèi)需(xū)求增(zēng)长。受上年同期低基数等因素影(yǐng)响(xiǎng)，预(yù)计今年二季度电(diàn)力消费增速将有望回(huí)升。在电力市场化改革(gé)的持续推进下，电价趋势有(yǒu)望稳中小幅(fú)上涨，电力现货市场和辅助(zhù)服务市场机制有望持续(xù)推广，容(róng)量补(bǔ)偿电价等(děng)机(jī)制或有(yǒu)望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图