全球(qiú)头号(hào)对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年(nián)一季(jì)度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季(jì)度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有4夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话94.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医(yī)疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了(le)其特(tè)别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全(quán)球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不(bù)会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧(ōu)美(měi)各国央(yāng)行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负(fù)面(miàn)影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经(jīng)济(jì)更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金(jīn)未(wèi)来(lái)实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情况极有可(kě)能在周期(qī)的下(xià)一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的(de)不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确(què)声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应(yīng)对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银(yín)行(xíng)业(yè)就(jiù)会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系(xì)面临压力，股市和(hé)债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美(měi)国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联(lián)储可(kě)以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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