随着公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多位知名(míng)基金经(jīng)理调仓换股(gǔ)以及对(duì)后市看法(fǎ)跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报中(zhōng)表示，看好半(bàn)导体、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机会。他认(rèn)为AI 产业的(de)发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造(zào)成板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行的(de)算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加入(rù) AI 或数字经济等热门概念的创新(xīn)，以及(jí)半导体和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面效应。会继续(xù)在新 能(néng)源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自(zì)下而上挖掘(jué)投资机(jī)会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管(guǎn)姜诚(chéng)、中信保诚(chéng)基金王睿等人也发布了(le)一季报(bào)，均谈到了自己对AI领域的密切(qiè)关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新(xīn)进成为第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　李晓星(xīng)一季度(dù)大幅调入AI相(xiāng)关概念股

　　一(yī)季报数(shù)据(jù)显示，从银华基金李晓星在管(guǎn)的(de)10只基金来看，整体基金仓位(wèi)维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华(huá)盛世精选A、银华大(dà)盘定开、银华(huá)丰享一年持有、银(yín)华(huá)心(xīn)选一年(nián)持有(yǒu)A 在今(jīn)年一(yī)季度小幅减(jiǎn)仓(cāng)，其中，减仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的是银(yín)华(huá)心选一(yī)年持(chí)有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳两年持(chí)有期、银华(huá)心享一年(nián)持有、银华心兴三年持(chí)有A 则(zé)在(zài)一季度小幅加(jiā)仓(cāng)，其中，加(jiā)仓幅度最大的(de)是(shì)银华心(xīn)兴(xīng)三年持有(yǒu)A，较(jiào)去年(nián)底加(jiā)仓(cāng)了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金产(chǎn)品大(dà)幅提高(gāo)了港股仓(cāng)位，比(bǐ)如银华心(xīn)佳两(liǎng)年持有期港股仓(cāng)位(wèi)从去年底14.38％上(shàng)升到一季(jì)度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港(gǎng)股仓位(wèi)从(cóng)去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星代表作(zuò)银华中小盘(pán)为(wèi)例，前十大重(zhòng)仓(cāng)股变动(dòng)较大。今年一(yī)季度(dù)，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达(dá)、中微公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成(chéng)为第一大重仓股(gǔ)，截至(zhì)一季报，该基金(jīn)持有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金还增持(chí)了精测电子，较(jiào)去年底增(zēng)加了16倍(bèi)，目(mù)前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，上(shàng)述“进新”个股大(dà)多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科技、德业(yè)股份、晶科能源、海(hǎi)光信息、复(fù)旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今(jīn)年一季(jì)度，该基金(jīn)减持紫光国微(wēi)、华(huá)海清科(kē)，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该基金分别持(chí)有紫(zǐ)光(guāng)国(guó)微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓星再次用“千(qiān)字小作文”表达(dá)了自己对市场的看法，基(jī)金君为大家做了些重点(diǎn)摘要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季报(bào)中表示，对于今(jīn)年国内的宏(hóng)观判断(duàn)依然是经济整体稳健复苏(sū)，产业结(jié)构(gòu)调整继(jì)续升级，居民消费信心逐渐恢复(fù)；我们判断由于国家(jiā)自身实力的不断增强，国际伙伴(bàn)跟我们的(de)利益共同点变多，国际形势(shì)相对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易(yì)会(huì)逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度市场最(zuì)火(huǒ)热的方(fāng)向(xiàng)是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革(gé)命(mìng)性的(de)技(jì)术，现(xiàn)象级(jí)应用推出后(hòu)，国内(nèi)外各巨头加速入局。需(xū)要关注的(de)是(shì)，AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半导体方(fāng)面(miàn)，我们维持看好国产替代方向，集中在半(bàn)导体设备、材料(liào)、零部件环节，中(zhōng)长期 看，伴随(suí)国产供应商(shāng)积极验证导入(rù)，国(guó)内晶圆(yuán)产线建设将再(zài)度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积(jī)极，全球半导(dǎo)体(tǐ)下行(xíng)周期接(jiē)近尾声，经历(lì)了过去(qù)几(jǐ)个季度的去库存，有望在(zài)今(jīn)年下(xià) 半年重启上行周期(qī)，向上弹性取决于下游需(xū)求恢复的力度，数据中心(xīn)有望率先(xiān)回暖，其(qí)次是(shì)汽车、 消费电(diàn)子，关注相关左(zuǒ)侧布(bù)局机会(huì)。

　　新能源板块是(shì)一季(jì)度被市场抛弃较多(duō)的板(bǎn)块(kuài)，交易占比(bǐ)和(hé)估值已经处于历(lì)史偏低的位置(zhì)。只(zhǐ)是市场对于上(shàng)涨的标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多地(dì)关注利空。我们(men)总体认为现在市场对于(yú)新能源板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式反应(yīng)。在去年的(de)中报中，我们(men)曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估(gū)值分位(wèi)以(yǐ)及股价(jià)位(wèi)置下，我们(men)认为新能源板(bǎn)块的风险因(yīn)素已经充分释放(fàng)，目(mù)前这个时(shí)间段，具(jù)有较强吸(xī)引(yǐn)力。

　　此外，李(lǐ)晓星(xīng)还(hái)看好电动车、风(fēng)光电储、军工等领(lǐng)域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一(yī)季报(bào)数据显示，信达澳亚基金(jīn)冯明(míng)远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的(de)股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升(shēng)到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技创新(xīn)一年定(dìng)开(kāi)A、信澳(ào)星奕A则不同程(chéng)度小(xiǎo)幅(fú)减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明(míng)远的代表作信澳新(xīn)能源产(chǎn)业为例，该(gāi)基金一(yī)季度增持璞泰(tài)来，较去(qù)年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿(yì)元，仍位列第(dì)一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科(kē)达(dá)利(lì)、中(zhōng)伟股份、宁(níng)德时(shí)代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科(kē)技，其(qí)中，增(zēng)持幅度最大的是中(zhōng)伟股份，今年一季(jì)度较去年(nián)底增持了129.40％，目前(qián)持有(yǒu)市(shì)值2.16亿元，为例第5大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科(kē)技为“新(xīn)进”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆科技(jì)、比亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一季度，该基金对(duì)爱柯迪、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业(yè)进行(xíng)不同(tóng)程度(dù)减持，其(qí)中，减持幅度最大的是天齐(qí)锂业(yè)，今年一季(jì)度较去年底(dǐ)减持了24.23％，目(mù)前(qián)持(chí)有(yǒu)市(shì)值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市(shì)场经历了(le)疫(yì)情复苏后的调(diào)整修复，经济先是在(zài)大家“强复苏”的预(yù)期(qī) 中趋(qū)于明显的(de)回(huí)暖，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后(hòu)又(yòu)出现了显著的回调，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的(de)投资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等新(xīn)兴产业领(lǐng)域(yù)，细分(fēn)板(bǎn)块的(de)整体走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净值也(yě)出(chū)现小幅震(zhèn)荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的(de)创新，以及半(bàn)导体(tǐ) 和制(zhì)造(zào)业正经历触底反弹的复(fù)苏，市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们(men)会继续在(zài)新(xīn) 能源、科技、高端制造等(děng)主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而(ér)上挖(wā)掘(jué)投资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看待人工智(zhì)能(néng)

　　今日，中信保诚基金旗下(xià)多位基金经理(lǐ)也发(fā)布了一季报。其中，中信(xìn)保诚(chéng)基金权益(yì)投资部总监王睿在一季报中表示，宏(hóng)观经济目前(qián)处在一个温和复苏(sū)的通道，在海外加息进入尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观及货币环境有(yǒu)利于权(quán)益市场行(xíng)情的(de)开(kāi)展(zhǎn)，二(èr)季度指数(shù)仍有可能(néng)会(huì)是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示(shì)持了(le)部分(fēn)短期(qī)达到目标(biāo)价的相关品种，并(bìng)根据(jù)收(shōu)益率(lǜ)预期的变化调整了一部(bù)分科技(jì)持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保诚创新成长(zhǎng)为例，该基金(jīn)在一季度增持(chí)了晶(jīng)盛(shèng)机(jī)电、TCL中(zhōng)环(huán)、当(dāng)升科技、中(zhōng)航光电(diàn)等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示，对于人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)这一非常宏大(dà)的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先(xiān)我们(men)相信这是一项会对目前的生产和生活方式(shì)带来重大(dà)变化的技术变革，值(zhí)得我们投入非常多的精力去跟(gēn)踪和研究。但另(lìng)一方(fāng)面，我们目前还无法相对准确的评(píng)估(gū)这(zhè)项技术革命给具体公司(sī)和行业格(gé)局带(dài)来的影响，也不能给出大部分(fēn)公司(sī)一个相对(duì)清晰的(de)定(dìng)价(jià)，因此(cǐ)我们一季度暂(zàn)时还没有(yǒu)明显(xiǎn)增加相关的持仓(cāng)。后续(xù)我(wǒ)们会紧密跟踪。一季(jì)度我们持仓较多(duō)的电动车(chē)和光(guāng)伏表现不(bù)佳，受(shòu)到了一些短期因素的(de)干扰，投资者的信心出现了(le)波动(dòng)。投资者预期变化导致(zhì)部分(fēn)个股(gǔ)出现了较大回调，目前(qián)行业整体估值水(shuǐ)平处于历史较(jiào)低(dī)位置，而这(zhè)两个行(xíng)业(yè)未(wèi)来的发展方(fāng)向(xiàng)还(hái)是相对比较(jiào)确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天(tiān)

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰(tài)资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚也(yě)发布了一(yī)季(jì)报在一季报中(zhōng)，姜诚表示(shì)，一季度的市场走势(shì)再次佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产(chǎn)业(yè)链(liàn)不同环节之(zhī)间(jiān)将如何分配？ 市场当前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到(dào)了(le)什(shén)么程度以及渗透率(lǜ)将多快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里(lǐ)的(de)难题(tí)。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　价值投资的(de)基本原理告诉我们，价值会随着时(shí)间增长(zhǎng)，而非随着(zhe)利润波动。所以在海(hǎi)量信息(xī)中，我们(men)需要重点关注长期因素，淡化短期因(yīn)素。人工智能的(de)发展是一个长期因素，我们还没有足(zú)够的(de)把握(wò)去捕捉(zhuō)到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可能(néng)低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能(néng)好的资产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的(de)标(biāo)准是活得久、 站得(dé)牢(láo)、竞(jìng)争优势(shì)维持得(dé)长、平均净(jìng)资产收益率高(gāo)，以及(jí)在(zài)好的公司(sī)治理加(jiā)持下能够把长期(qī)利润转化为诱人分红。所以，我们(men)会一如既往(wǎng)，不去猜测和追(zhuī)逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰(tài)星(xīng)元价值优选A代(dài)表作(zuò)为(wèi)例，该基金在一(yī)季度减持了中国(guó)建筑、太阳纸业(yè)、华鲁(lǔ)恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商(shāng)银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过去(qù)的一个季(jì)度(dù)，姜诚(chéng)表示，自己的组合没有大(dà)的变(biàn)化，是因为长期(qī)观点没有大的变化。对中国经济的长期乐观，结合当(dāng)前市(shì)场提供的较低估值水平，让我们可以在热点不断切换的市场中保持平和(hé)。但投资是一项苦差事，需要随时准备(bèi)证伪(wěi)自己的(de)观点，需要保持(chí)学习，永(yǒng)远没(méi)有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音