公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段(duàn)时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们(men)用(yòng)事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时(shí)间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，更多在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合紫菜是不是海鲜润(rùn)一季度(d紫菜是不是海鲜ù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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