券商今(jīn)年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以及(jí)去年较低(dī)的基数，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家(jiā)券商或(huò)上(shàng)市(shì)主体披露一季报(bào)，至此51家(jiā)上市券商(shāng)或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度(dù)表现(xiàn但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净(jìng)利排名，新(xīn)的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均(jūn)计算，中信证券一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市(shì)主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增速(sù)达(dá)1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速(sù)超过10倍的有2家券商及(jí)1家(jiā)上市(shì)主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分(fēn)别(bié)是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券(quàn)、西南(nán)证(zhèng)券、红(hóng)塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股(gǔ)净利(lì)润同比增速(sù)为负(fù)值，分(fēn)别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现(xiàn)下(xià)滑(huá)，公司(sī)一(yī)季报显示，报告(gào)期内公(gōng)司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业(yè)绩(jì)表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈(quān)可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的(de)头部(bù)券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的(de)绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市公司(sī)指南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经(jīng)纪业务开(kāi)展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方(fāng)面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是(shì)天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》滑(huá)的券商或上(shàng)市主体分(fēn)别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通(tōng)证券营收同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀入营收排名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在(zài)解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经(jīng)营投资(zī)致(zhì)使利息支出有(yǒu)所增长，市(shì)场回暖下投资业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能(néng)力(lì)，看好公司在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于(yú)国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融(róng)资后，公司金融投资规模稳步(bù)提(tí)升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，自营投(tóu)资成为影响券商业绩的(de)核(hé)心，预(yù)期将在一季度(dù)迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年(nián)重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预(yù)期将是券商业(yè)绩大(dà)幅修复的(de)一年(nián)，尤(yóu)其是受(shòu)到自营业务冲击大的公司(sī)预期将在年内(nèi)实现较大幅度的(de)改善。

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