金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金(jīn)融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合(hé)作。北向互换(huàn)通(tōng)下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)北向互换(huàn)通开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额(é)每日不超过(guò)人民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时(shí)调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香(xiāng)港证券及(jí)期(qī)货事务(wù)监察委(wěi)员会、香港金融管理局(jú)即(jí)将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同发展(zhǎn)，构建高水平金(jīn)融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员会(huì)（以下简称(chēng)香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金管局(jú)）发(fā)布(bù)联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称(chēng)外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简称(chēng)上海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家(jiā)和(hé)地区的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)可通过两(liǎng)地(dì)基(jī)础设施互联互通参(cān)与(yǔ)内地(dì)银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场。自联合公(gōng)告(gào)发布(bù)以来，“互换通”的(de)各项准(zhǔn)备工(gōng)作进(jìn)展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”下的(de)交易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便于(yú)“北(běi)向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的相关(guān)交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通(tōng)”初(chū)期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易及结算币(bì)种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内(nèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)（即互换(huàn)通报价商(shāng)）需与外(wài)汇交易中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利(lì)率互(hù)换集中清算业务的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境外(wài)投(tóu)资者为符合人(rén)民(mín)银行要求并完成内地银(yín)行间债券市场准入(rù)备案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中心(xīn)开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限的境外(wài)投资(zī)者需同时申请成为(wèi)场外(wài)结算公司的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的复活的作者是谁，复活的作者是谁(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心与(yǔ)人民银行认可的(de)境外电(diàn)子交易(yì)平台互联提(tí)供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建(jiàn)立中央对手方(fāng)清算机(jī)构(gòu)互联互通，共(gòng)同向境内外投资者提供(gōng)清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期，全部(bù)境外投资者通过“北向互(hù)复活的作者是谁，复活的作者是谁换通”开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不超过人民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互(hù)换(huàn)通”资源池。复活的作者是谁，复活的作者是谁初期，上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互(hù)换通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)设定(dìng)上(shàng)限不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监会和香(xiāng)港(gǎng)金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合作原则(zé)和具体安排达成共(gòng)识，并(bìng)签署(shǔ)了(le)《关(guān)于内地-香港(gǎng)债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录(lù)健(jiàn)全了两地监管(guǎn)机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合(hé)作安排和联络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的(de)正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公司应(yīng)当(dāng)依法履行(xíng)“互(hù)换(huàn)通”下的各项(xiàng)职责(zé)，组织市场各方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关监管规定(dìng)及业务规则(zé)，加(jiā)强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和控制(zhì)风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投(tóu)资者应(yīng)当充分(fēn)了解两地市场法律法规、业(yè)务规则(zé)和实践操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理(lǐ)性开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资(zī)者(zhě)可(kě)联系外汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)、场外结算公司为参与做(zuò)准(zhǔn)备(bèi)。

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