市场再迎来风险管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则(zé)体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场内熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二(èr)位(wèi)的(de)是(shì)易熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了方达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对(duì)风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为(wèi)20％，投(tóu)资(zī)者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投资(zī)者(zhě)更有效(xiào)率管理风险的(de)同时(shí)，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标(biāo)的对应上(shàng)市公司的(de)投(tóu)资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。截至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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