总市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市(shì)场的(de)科技(食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思jì)创新投资(zī)带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的(de)交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来(lái)中长期(qī)资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系(xì)列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只E食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思TF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，目前我国(guó)已经推出(chū)了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的(de)宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理规(guī)模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)第二(èr)名(míng)。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在(zài)同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可(kě)能性较(食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思jiào)大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需(xū)求(qiú)，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会(huì)让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和流(liú)动性进一(yī)步(bù)巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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