5月(yuè)15日(rì)，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现资金净流入(rù)，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿(yì)。

　　在资金流出方(fāng)面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资(zī)金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大金融(róng)板块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者(zhě)再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金(jīn)研(yán)究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规(guī)模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间(jiān)，全(quán)市场股票(piào)ETF已经连续(xù)18个(gè)交(jiāo)易(yì)日资金净(jìng)流入(rù)，合计(jì)资(zī)金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金(jīn)净流入(rù)更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)资金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元(yuán)，是最(zuì)近一个月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数(shù)类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入也超过(guò)百亿，全(quán)市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半(bàn)导体在内(nèi)的几大宽基(jī)及行业指(zhǐ)数(shù)前期跌(diē)幅较大，估值回(huí)落不少，加(jiā)上未来看好其(qí)成长性，是市场资(zī)金抄底的(de)主要原因。

　　南(nán)方科技(jì)创新基金经理王博(bó)就表示，我(wǒ)国经济正在由(yóu)“投资拉动(dòng)”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具体板(bǎn)块上(shàng)，他(tā)继续看好新(xīn)能源(yuán)、光伏(fú)和半导体(tǐ)等新兴(xīng)产业的发展。“随(suí)着我(wǒ)国双碳体系持续建(jiàn)立(lì)完善(shàn)，国内(nèi)能源革命正在深度推进，海(hǎi)外(wài)储能市场也逐步打开，未来十年新能源产业有望(wàng)迸发(fā)出更强的(de)活力，通过(guò)技术(shù)革新带(dài)来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现(xiàn)，经过了(le)三年的估值回归，很(hěn)多(duō)公司的(de)估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经(jīng)理(lǐ)姜英也俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)科(kē)创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未来(lái)产(chǎn)业的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基(jī)金的基金经理吴(wú)振华(huá)认为(wèi)，从2021年(nián)三(sān)季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存(cún)，目前(qián)已经处于低位区(qū)间，且有望(wàng)在触(chù)底后(hòu)开启新一(yī)轮上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新(xīn)能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基(jī)金经理看法(fǎ)分歧(qí)

　　从资金(jīn)净流(liú)出情况看，5月初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带(dài)动下(xià)，有(yǒu)过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金(jīn)净流出(chū)前三名(míng)。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出(chū)资金分别达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元(yuán)的资金净(jìng)流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏(bǎi)瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出(chū)，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金经理对新能源后市(shì)也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏(fú)行业随(suí)着(zhe)产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需格局(jú)有所恶(è)化(huà)。加上今年资本(běn)市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新能源(yuán)行(xíng)业只有(yǒu)在基本(běn)面比(bǐ)此(cǐ)前(qián)更好(hǎo)的情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸引足够多的增量资(zī)金，否则就(jiù)会导致整(zhěng)体板块从高位(wèi)回(huí)调。”上海(hǎi)一位基(jī)金经(jīng)理如此解释今年新能源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面临的问题(tí)只(zhǐ)是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下(xià)只是(shì)阶段性过(guò)剩，目前光伏(fú)的渗透率只(zhǐ)有个(gè)位数，未(wèi)来(lái)还是会(huì)有很好(hǎo)的增长空间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年的(de)10月开始调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经回落(luò)不(bù)少，尽管未来(lái)新(xīn)能源车板块增(zēng)速不会像过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于(yú)其他(tā)很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反(fǎn)转(zhuǎn)需要等待市场出(chū)现如下(xià)几个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是(shì)增量资(zī)金进场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他(tā)也同时提醒(xǐng)，新能源板块或许很难再(zài)有过去那几年的大级(jí)别(bié)的系统(tǒng)性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华(huá)基(jī)俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口金经理王浩(hào)则乐观认为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下(xià)跌的过(guò)程中(zhōng)，整个新(xīn)能源(yuán)行业的发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和技术进步(bù)都在以一(yī)种非(fēi)常理想甚至超预期的速(sù)度发展，因此该(gāi)板(bǎn)块至今为(wèi)止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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