近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务(w害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些ù)融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投(tóu)资控(kòn害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些g)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人(rén)大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余(yú)额(é)包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自(zì)律规(guī)则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别(bié)是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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