财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuá略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音n)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率(略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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