本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金、工银(yín)瑞信北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)和(hé)万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问(wèn)题是制约北交所发展的首要因素，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下(xià)，流动性(xìng)问(wèn)题(tí)有望持续改善(shàn)；同(tóng)时，当前北交所优质(zhì)公司(sī)被显(xiǎn)著低(dī)估，正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指数基金成(chéng)立(lì)过半

　　本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额(é)分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据招(zhāo)募(mù)说(shuō)明书，该基金主要跟(gēn)踪北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数，由(yóu)于是发起式基金，认(rèn)购金(jīn)额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基金(jīn)四家(jiā)公募基金(jīn)公司(sī)拿到(dào)批文。除博时(shí)基(jī)金外，万家基金的北(běi)证50指数产品也(yě)是以发起式(shì)的形式(shì)设(shè)立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时基金(jīn)旗下产品正在(zài)发行外(wài)，其(qí)余(yú)3只产品均已(yǐ)成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)27日(rì)正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募集规模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家(jiā)北证50成(chéng)份指数(shù)基金经理杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著(zhù)低于其他上市板块中(zhōng)业务相关(guān)度(dù)较高(gāo)的同(tóng)类股票，具(jù)有较大估(gū)值提升空间。随着市场流动(dòng)性的(de)增强和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望(wàng)实现业绩(jì)和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只产(chǎn)品年(nián)内回(huí)报、成立以(yǐ)来(lái)回报悉数为(wèi)负，其中(zhōng)年(nián)内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以(yǐ)来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始加(食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写jiā)速“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正(zhèng)收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以来，该(gāi)指数(shù)经历小幅下滑后，今年一季(jì)度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开(kāi)始持续上涨，食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市(shì)场核心指数表现，除(chú)红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)后，多个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继(jì)成立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体(tǐ)流动性(xìng)有所改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很(hěn)多(duō)优质企业(yè)的(de)估值仍(réng)然偏低，预计随着流动(dòng)性(xìng)逐步改善(shàn)，以及(jí)公司业(yè)绩(jì)持续释放，北交所板(bǎn)块(kuài)整(zhěng)体走势(shì)有望持续向好。”北京(jīng)一大型(xíng)公募基金人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司业(yè)绩(jì)表现来看，2021年北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的(de)公(gōng)司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实(shí)现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家(jiā)公(gōng)司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连续三(sān)年(nián)实现(xiàn)利润(rùn)正(zhèng)增(zēng)长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两(liǎng)年定开年内收益(yì)为负外，其(qí)余9只北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开年内回(huí)报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实北(běi)交所精选两年定开(kāi)分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业内人士认为，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估(gū)，不(bù)过正是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市(shì)场本身较(jiào)差的流动性(xìng)问题，市场制度性差(chà)异导致其(qí)与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表现差异(yì)较大(dà)。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业(yè)数量外，后续北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制(zhì)度，畅通转(zhuǎn)板通(tōng)道(dào)，从(cóng)而活跃市(shì)场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑(yì)估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从另外(wài)一个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估(gū)，也是长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)顾(gù)鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在(zài)当前的位(wèi)置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续(xù)表现充(chōng)满信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北交所公司(sī)目前估(gū)值(zhí)已经非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内(nèi)，切(qiè)换(huàn)到2023年(nián)估(gū)值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平(píng)对于具备专精特新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发现(xiàn)很多北交所公司今年以来依然(rán)延续(xù)了较快的增长速度，发展整体(tǐ)是符合预(yù)期的，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策(cè)来看，去(qù)年四季度以来北交所(suǒ)出了不(bù)少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业务(wù)指引》，下调部(bù)分(fēn)交易费率，北交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策(cè)的密(mì)集(jí)发布，可以(yǐ)说(shuō)对(duì)这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政策(cè)的暖风对整(zhěng)个(gè)市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写较多，其(qí)中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能由(yóu)于供(gōng)给增加对整个(gè)市场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给(gěi)是市场长期发展的基石，这使得他(tā)们选择(zé)优质中小专(zhuān)精特(tè)新(xīn)企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两(liǎng)年定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票交易市场，目(mù)前仍(réng)处于初创期，上市股票数量还不够(gòu)多，市场关注度还不(bù)高，整体估(gū)值水平相(xiāng)较于沪(hù)深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升，和北(běi)交所快速(sù)发展(zhǎn)，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中(zhōng)特估(gū)”组成部(bù)分之一，或有望(wàng)随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度(dù)提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体(tǐ)系修(xiū)复(fù)。从2023年一季(jì)度的公(gōng)募基(jī)金持仓(cāng)变化来看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初露(lù)端倪，部分专精特新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估(gū)值公司(sī)获(huò)增持较(jiào)多。此(cǐ)外(wài)，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚(shàng)拥有多(duō)个被低估标的，未来随(suí)着北交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和(hé)投资者(zhě)关注度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重估可能性(xìng)较大。

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