财联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公司开会，主要内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价(jià)利率，控制利差(chà)损，要求新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或(huò)从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号次(cì)调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人(rén)身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行业负(fù)债质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多(duō)家保险公司开展(zhǎn)调(diào)研。将重点调研普通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红水平等公司(sī桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号)负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业(yè)务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)包括中国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)合(hé)众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师(shī)表示(shì)，各险企(qǐ)基(jī)本(běn)就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率达成(chéng)共识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的(de)调整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资(zī)产为主、投资比例持续回(huí)落(luò)，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基(jī)本(běn)稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固(gù)收(shōu)桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号类(lèi)资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较大。近年(nián)监管按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公司(sī)刚性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保(bǎo)本属性有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超(chāo)过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负债成(chéng)本(běn)、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行(xíng)，投(tóu)资承(chéng)压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大(dà)量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布(bù)产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利(lì)率等(děng)降低负债端(duān)成本(běn)。

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