看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再(zài)度(dù)升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益(yì)率一一个立一个羽念什么字度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市场和(hé)货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超(chāo)15一个立一个羽念什么字00万人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而(ér)且菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计(jì)会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的(de)供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆一个立一个羽念什么字压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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