5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终止，而此前(qián)约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧(jiù)以(yǐ)失败(bài)告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过(guò)山西省(shěng)产权交易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)重(zhòng)型(xíng)卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述(shù)股权挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名(míng)意(yì)向受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售(shòu)交(jiāo)易(yì)股权签(qiān)署了《关于(yú)江铃重型汽(qì)车(chē)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就(jiù)目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元我国最穷的5个城市，哪一个省最穷。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得(dé)国资管(guǎn)理有权单位的(de)批准(zhǔn)，但(dàn)由于交易(yì)所需的政(zhèng)府(fǔ)审(shěn)批事项未能在(zài)约定的时(shí)间内完(wán)成，项目双方经协商一(yī)致，同(tóng)意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及的(de)是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷(kě)，此次交易(yì)已经(jīng)是(shì)其历(lì)史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)前身是山西(xī)省汽车(chē)工业集(jí)团。作为一家老牌(pái)国(guó)营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但由(yóu)于(yú)经营不善陷入发展困(kùn)境，在(zài)2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵(bīng)器装备集团及(jí)中(zhōng)国长(zhǎng)安汽车集团有限公司(sī)，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽(qì)的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太(tài)原(yuán)长安重(zhòng)汽的(de)全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域(yù)的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业(yè)，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不(bù)足，经营状况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放(fàng)等头部(bù)企业的单月销(xiāo)量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃(líng)汽车不(bù)再披(pī)露(lù)有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重(zhòng)拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财报数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)重型汽车相关业(yè)务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损状(zhuàng)态(tài)，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重汽总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一(yī)举动(dòng)的主(zhǔ)要(yào)目的是降低江铃(líng)重(zhòng)汽的(de)资产负债率(lǜ)，便(biàn)于(yú)吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上(shàng)，江铃汽车自身(shēn)近年来日(rì)子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三年内，其(qí)实现归(guī)母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到(dào)的(de)政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了(le)其当年的(de)净利润。而扣除非(fēi)经常性损益(yì)后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一(yī)季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要开支为员工薪(x我国最穷的5个城市，哪一个省最穷īn)酬(chóu)和设(shè)备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃(líng)重汽的(de)重组工作，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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