就在(zài)全球为AI疯狂的时候，百年欧洲(zhōu)金(jīn)融巨(jù)头罗斯柴尔(ěr)德家族(zú)却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来(lái)一直(zhí)超(chāo)配(pèi)英伟达，但是目(mù)前已(yǐ)经部分获利了结(jié)，现在所持头(tóu)寸(cùn)“要远远(yuǎn)小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内(nèi)瓦(wǎ)的资(zī)管机构为拥有(yǒu)200多年历史的欧洲老(lǎo)牌金融世家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家族(zú)所(suǒ)有(yǒu)，目前管理资产规模790亿瑞郎（约合8古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等>古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等71亿美元）。

　　持有8年(nián)期间“踩(cǎi)准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这家老(lǎo)牌资管机构在2015年英(yīng)伟达业绩第(dì)一爆发之际，就增持了英伟达。当时的(de)持仓股数一度高达160多万(wàn)股。

　　然而(ér)英伟达虽然业(yè)绩大爆发，股价却一(yī)直不怎(zěn)么(me)涨。这家资管(guǎn)机构也不得不修正自己的错误，在英伟达股(gǔ)价的缓慢上涨中(zhōng)减持(chí)，终于在2018年一季度减持(chí)到不足1万股。不过这个时候，英伟达股价也从(cóng)2015年4美元附近涨到(dào)了60美元附近，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上(shàng)下下，让(ràng)英伟达(dá)的(de)股价如做过山车一般。2021年底，虚(xū)拟(nǐ)货币(bì)的崩盘，让英伟(wěi)达的股价(jià)也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次(cì)都“踩准”节奏(zòu)进行(xíng)增(zēng)持(chí)和减仓。

　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增持(chí)是在2022年第二季度，虽然英伟达股价(jià)此后(hòu)仍然经历(lì)了(le)三(sān)波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路(lù)增(zēng)持，在2022年(nián)年底(dǐ)，增持超过(guò)20万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，受AI概念大爆(bào)发，英(yīng)伟达作为底(dǐ)层(céng)算力代表(biǎo)，股价一度涨(zhǎng)超100％，并在5月30日创下(xià)419.38美元(yuán)的(de)新高，总市值(zhí)一度超过1万(wàn)亿美元，差点成(chéng)为全球(qiú)第(dì)9家市值超1万亿(yì)美元的(de)上市企业。

　　“估值(zhí)教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位套(tào)现的，还有被誉(yù)为“估(gū)值教父”的当代著名投资估值专家阿(ā)斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊(kān)》报道，达摩(mó)达(dá)兰(lán)自2017年以来(lái)一直(zhí)在投资英伟(wěi)达，如(rú)今已经卖掉了该公司的股票。

　　达(dá)摩达(dá)兰5月30日说：“直(zhí)到今天早上英(yīng)伟达还在我(wǒ)的(de)投资(zī)组(zǔ)合里，最后把它剔除(chú)出投资组合，因为我无法承(chéng)受这样的上涨(zhǎng)，一周(zhōu)内市(shì)值就增加(jiā)了(le)3000亿美元，这是在挑战可持续价值的绝对极(jí)限。”

　　达摩(mó)达兰估计，英伟达(dá)目前在250亿美元的人工智能芯片市场占有80％的(de)份额，最乐观的预测(cè)是，10年后该市场规模将达到3500亿美(měi)元(yuán)。即使假设英伟达(dá)未来的市场份额达到100％，达摩达兰(lán)得出的估值也(yě)要比近期股价(jià)低(dī)20％，“我喜欢英伟达这家公(gōng)司(sī)，但(dàn)如果作(zuò)为一项投资(zī)的(de)话，我怎么都得不出(chū)每股400多美元(yuán)的估值。”

　　此(cǐ)外(wài)，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于(yú)美国(guó)时间2023年5月30日持续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一(yī)共出(chū)售(shòu)6124股英伟达股权，减持均(jūn)价在400.254美元到417.79美元，一共套现(xiàn)约249万美元。

　　华尔(ěr)街(jiē)吵翻(fān)了(le)

　　有人觉得AI估值太(tài)高，减持(chí)了仓位，也有人认为英伟达现阶段股价(jià)仍(réng)偏低。

　　在FactSet调查(chá)的(de)49名分析师中，41名对英伟达给出买入评(píng)级，比(bǐ)去年10月给予(yǔ)这一评级的(de)人数30人增加(jiā)约(yuē)三分之(zhī)一。这些分(fēn)析师对英伟(wěi)达给出的股价中间值约为 450 美(měi)元。截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达的股价(jià)报收393.27美(měi)元。

　　纽约投资研究(jiū)公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受(shòu) CNBC 采(cǎi)访时表(biǎo)示，华(huá)尔街(jiē)近日(rì)纷纷调(diào)高(gāo)英伟达(dá)目标股价，是因为先(xiān)前估(gū)测的获利预期太低。目前投资人仍存在(zài)不(bù)同的声音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英伟达估值过高，目前(qián)已进入泡沫阶(jiē)段。

　　去年(nián)以来华(huá)尔街预测(cè)最准确的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告(gào)中表示，科技股(gǔ)和(hé)AI概念股的估值(zhí)过(guò)高(gāo)，建议投资者可以抛售(shòu)美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概念(niàn)处于(yú)“婴(yīng)儿期(qī)的(de)泡沫”，而美(měi)联储的加息周(zhōu)期(qī)或(huò)许(xǔ)还未结束。过去的泡沫形(xíng)成通常是(shì)因“宽松(sōng)货币政策(cè)”而起，以加息结束(shù)。以史为鉴，他认为需要在标(biāo)普500位于4200点(diǎn)时(shí)开始(shǐ)抛(pāo)售(shòu)。

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