昨夜，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一(yī)名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的(de)人(rén)士称(chēng)，最终可能(néng)达成的不会是(shì)一(yī)份长达数百页、可能需(xū)要立法(fǎ)者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票的法案，而(ér)是一(yī)份包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们(men)在未(wèi)来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支(zhī)出总(zǒng)额(é)的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用于(yú)国防，一(yī)些议员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当(dāng)前的(de)任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会议上(shàng)再度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月(yuè)便加(jiā)息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息规(guī)模通(tōng)常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规(guī)模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季(jì)营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们(men)预期。英伟达生产(chǎn)极度(dù)复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月(yu三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容è)25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报(bào)记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业(yè)共振带来(lái)的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前美国(guó)两党对于(yú)政(zhèng)府债务三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而(ér)从美(měi)联(lián)储5月会议纪要(yào)来看，不能排(pái)除接下来继(jì)续(xù)加息的可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定资产投资等经济(jì)数据略低(dī)于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多(duō)因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，虽(suī)然目前(qián)铁水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本(běn)周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期(qī)以(yǐ)及原料成本(běn)持续下移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容(qiú)也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下(xià)，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业研(yán)究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循(xún)环，期(qī)现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材(cái)下游(yóu)需求恢(huī)复距(jù)离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大(dà)。而(ér)在(zài)市场供需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)也(yě)进(jìn)一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的(de)问(wèn)题(tí)来(lái)看，方正中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个方面的(de)问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需(xū)可能(néng)会(huì)大幅下滑(huá)；三是国(guó)内(nèi)政策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一(yī)直低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来国内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易(yì)未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市(shì)场利空在价(jià)格中已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端(duān)利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量(liàng)也面临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预(yù)期后，国(guó)内(nèi)下一(yī)个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部(bù)的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发(fā)货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过(guò)，从目(mù)前情况来看，在(zài)进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存(cún)和钢材(cái)社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市(shì)场力量的供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差(chà)有利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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