金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多(duō)数(shù)下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵(guì)金(jīn)属做多逻(luó)辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌(diē)5％以上。根据昨(zuó)夜公布(bù)的数据，美(měi)国4月(yuè)生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低于预(yù)期(qī)，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发(fā)布(bù)的美国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方(fāng)面，此(cǐ)前加息结束(shù)乃至降息(xī)已然成为一种(zhǒng)共识，因此本周在美(měi)联储越来(lái)越(yuè)多官员为鹰派站台的情况下(xià)，预(yù)计从加息结束(shù)到降息(xī)周期开启，仍有近一个季(jì)度(dù)的时间，在此期间(jiān)将面(miàn)临经济和政策的不确(què)定(dìng)性(xìng)，贵金(jīn)属部(bù)分回吐前(qián)期超涨的(de)幅度。另一方面，上周初请失业金(jīn)人数(shù)升至(zhì)2021年以来的(de)最高水平，劳动力市场正在(zài)降温(wēn)。同时国内社融(róng)超预期下(xià)滑，白银因(yīn)工业属(shǔ)性偏强大幅(fú)下跌，在情绪修复(fù)之前(qián)难(nán)言企稳，后续还需关(guān)注(zhù)海外衰退预期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)与有色金属走势拖(tuō)累 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强调从(cóng)宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将(jiāng)会(huì)走弱，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行情，当前逐(zhú)步(bù)兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲(pí)软(ruǎn)增加美联储(chǔ)政(zhèng)策转向宽松预期以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但(dàn)是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属承(chéng)压回落，而(ér)铜铝等有(yǒu)色金属大幅下行，拖累(lèi)工业(yè)属(shǔ)性较强的白银(yín)走势(shì)，白银表(biǎo)现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属大幅(fú)回落(luò)等因素综合影响下，白(bái)银高位回落，下方仍(大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思4px;'>大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思réng)有一定的(de)空(kōng)间(jiān)，首(shǒu)先关注(zhù)24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破该位置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方关(guān)注继续(xù)26美元/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻力(lì)位(wèi)。当前偏弱行情仍(réng)未(wèi)走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳(wěn)再低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避险需求，美联储政策收紧预(yù)期(qī)迅速转(zhuǎn)向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情(qíng)；后(hòu)续(xù)政(zhèng)策宽(kuān)松(sōng)转向、经济下(xià)行风险、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央行购(gòu)金持续等(děng)宏观因(yīn)素下(xià)，黄金将会不断刷(shuā)新历(lì)史新高，贵(guì)金属逢低做多(duō)配置依然(rán)是核(hé)心建议。

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