今年以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依(yī)据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

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