美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保护自(zì)身(shēn)的财富呢(ne)？对(duì)此(cǐ)，一(yī)份业(yè)内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)首(shǒu)选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其他替(tì)代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是(shì)比(bǐ)特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出警告，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大(dà)限前得(dé)不到解决，可(kě)能会(huì)发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及时(shí)采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都(dōu)认(rèn)为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债(zhài)务上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的(de)最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果(guǒ)美国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措(cuò)无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价(jià)也表明了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预(yù)测，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道(dào)明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高(gāo)债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美(měi)元造(zào)成了(le)一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险。

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