五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第(dì)一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远未结(jié)束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银(yín)行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门停(tíng)摆及(jí)可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院投票(piào)通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必(bì)须在没有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下(xià)打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵(jim医学上是什么意思iāng)局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员(yuán)，她在(zài)信中(zhōng)表示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单(dān)”的(de)风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了(le)。

　　全(quán)球(qiú)经济衰(shuāi)退正(zhèngim医学上是什么意思)在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全(quán)球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时(shí)全球经济数(shù)据(jù)可能(néng)比任何(hé)人(rén)都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危(wēi)机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结(jié)束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶很(hěn)可(kě)能是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)来(lái)看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大(dà)幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但(dàn)也(yě)不会(huì)距(jù)离太远，最终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这个机(jī)会已经很久(jiǔ)了(le)，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是没(méi)有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我会(huì)像等初恋一样(yàng)去等(děng)待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了(le)。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一(yī)幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受(shòu)着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花(huā)开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资(zī)”）

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