在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态势(shì)的微(wēi)妙(miào)时点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日(rì)举办媒体开放日上(shàng)作出一系列判(pàn)断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理层对(duì)中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于(yú)动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速(sù)方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总裁(cái)、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天(tiān)。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数(shù)据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上(shàng)表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察(chá)来看，新(xīn)能源行业(yè)处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季(jì)度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会(huì)维(wéi)持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池(chí)厂商的毛利率提(tí)升已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上(shàng)，同(tóng)样的情况也发生(shēng)在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德(dé)时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如(rú)前两者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价(jià)格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度(dù)之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地(dì)年产20万吨高端(duān)正极(jí)材料项(xiàng)目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目(mù)等多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国(guó)轩(xuān)高科(kē)的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为(wèi)8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较(jiào)低(dī)位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其(qí)外(wài)购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映(yìng)了(le)行业整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂商(shāng)存货余额均在下降(jiàng)。其(qí)中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季(jì)报也显示，其(qí)存货金额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池厂商提(tí)到，库(kù)存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低库(kù)存，电(diàn)池本身(shēn)库存(cún)不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负(fù)极因石墨(mò)化(huà)需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低(dī)安全库(kù)存。若下(xià)游需求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速(sù)全球化步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前市(sh礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开ì)场普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一观(guān)点。他预计(jì)，储能(néng)行业今年上升空间(jiān)预计(jì)会高于动力(lì)电池，其中国外家储市(shì)场需求(qiú)预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年(nián)一(yī)季度处于招标阶段，自(zì)二季(jì)度(dù)开始(shǐ)将进(jìn)入(rù)交付阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行(xíng)业的空间比(bǐ)动力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开节，因为涉(shè)及到用电(diàn)需(xū)求，每年到了第二(èr)季度开始(shǐ)后才(cái)爆(bào)发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真(zhēn)正出(chū)货(huò)是在二季(jì)度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外(wài)的(de)客户也正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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