本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金、工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随(suí)着公募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明(míng)书(shū)，该(gāi)基(jī)金主要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份指数，由(yóu)于是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即(jí)可成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基金产品成功获批(pī)，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家基金(jīn)的北证50指数(shù)产(chǎn)品也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基(jī)金(jīn)旗下产(chǎn)品正(zhèng)在(zài)发行外，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获(huò)1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其(qí)他上市板块中业务(wù)相关度较高(gāo)的同类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩和估(gū)值双升，长期投资价值微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批(pī)8只北证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年(nián)内平均收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中(zhōng)位(wèi)数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均获正(zhèng)收(shōu)益，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该(gāi)指数经历(lì)小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深(shēn)市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数(shù)、沪(hù)深300、上证50等(děng)在内的30只核心(xīn)指数月内(nèi)均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个(gè)指数基金(jīn)相继成立，这(zhè)使(shǐ)得北(běi)交(jiāo)所整体(tǐ)流动性(xìng)有所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所(suǒ)很多(duō)优质企业(yè)的估值仍然偏(piān)低，预(yù)计(jì)随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩(jì)持续(xù)释放，北交所板块整体走势(shì)有(yǒu)望持续向好。”北京一(yī)大型公募基(jī)金人士表示。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日(rì)，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市公司盈利(lì)面(miàn)微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人达99％，净利(lì)润总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市公司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司(sī)连续(xù)三年实现利润正(zhèng)增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北(běi)交(jiāo)所两年定开年内收益为负外，其(qí)余9只北(běi)交所主题权益(yì)基金(jīn)年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多(duō)位业(yè)内(nèi)人士认为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇(yǒng)直言，北(běi)交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然(rán)是市场本身较差的流动性问题(tí)，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市(shì)场相比，可(kě)比公司(sī)估值(zhí)表现差异较(jiào)大(dà)。除了继续降低投资(zī)者门槛、扩大(dà)优质上(shàng)市(shì)企业数量外，后(hòu)续北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通转板通(tōng)道，从(cóng)而(ér)活跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提(tí)升流(liú)动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过(guò)，从另(lìng)外一(yī)个角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被(bèi)显著低(dī)估(gū)，也(yě)是长线资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定(dìng)开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的(de)位置，对于北交所的后(hòu)续表现充(chōng)满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于(yú)四个方面(miàn)。

　　一是(shì)北交所(suǒ)公司目前(qián)估值(zhí)已经非常便宜，他们(men)测算前几大重仓股(gǔ)的平(píng)均估值在20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水平对于具备专(zhuān)精特新(xīn)特性(xìng)的(de)中小成(chéng)长型企业而言是非常(cháng)具有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表现(xiàn)来(lái)看，他(tā)们发(fā)现(xiàn)很(hěn)多北交(jiāo)所公司今年以(yǐ)来依然延续了较(jiào)快的增长速度，发(fā)展整体是符合预期的(de)，业绩的持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政策来(lái)看，去年四季度以来北(běi)交所出(chū)了不(bù)少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务细则(zé)》和《北京证券交(jiāo)易(yì)所股票(piào)做市交易业务(wù)指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国(guó)证跨市(shì)场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指数(shù)11月份正式上(shàng)线等(děng)政策的密集发布，可以(yǐ)说(shuō)对这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个市场构(gòu)成中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所目前(qián)新挂牌的公司较(jiào)多，其(qí)中不(bù)乏优质的(de)个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人可能(néng)由(yóu)于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增(zēng)加优(yōu)质供(gōng)给是市场长期发展的(de)基石(shí)，这使得他们(men)选择优质(zhì)中小专精特(tè)新企(qǐ)业的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所(suǒ)精选两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市场(chǎng)，目前(qián)仍处(chù)于(yú)初创期，上(shàng)市股票数量(liàng)还不够(gòu)多，市场(chǎng)关注度还不高，整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)相较于(yú)沪(hù)深交易所明(míng)显低估。随着宏观经(jīng)济触底回(huí)升，和北交(jiāo)所快(kuài)速发展，投资机会应会(huì)越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研(yán)报表示，“中(zhōng)特(tè)估”下，北(běi)交所作为(wèi)A股“中特(tè)估”组成部分(fēn)之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度(dù)提升逐渐得到估值体系(xì)修复(fù)。从2023年(nián)一季度的公募基金持(chí)仓(cāng)变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精(jīng)特新次新股(gǔ)及北(běi)证50中高权重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有多个被(bèi)低(dī)估标的，未来随(suí)着(zhe)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进和(hé)投(tóu)资者关注度(dù)提升，北交所(suǒ)流动(dòng)性(xìng)随之(zhī)改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估(gū)值的公司(sī)获得重估可能性较大。

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