看(kàn)看(kàn)周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一(yī)再(zài)表(之字是什么结构的字，近字是什么结构biǎo)态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和(hé)交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动(dòng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多(duō)个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密(mì)西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部(bù)分地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美(měi)国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由(yóu)于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高之字是什么结构的字，近字是什么结构(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的(de)基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)之字是什么结构的字，近字是什么结构力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预(yù)计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机(jī)继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替代(dài)正在发生。一(yī)些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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