为了让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上(shàng)市(shì)公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然(rán)后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了(le)一则行政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为(wèi)新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对(duì)此操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法违(wéi)规，给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代表人(rén)、实(shí)际(jì)控制人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于卖一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行(xíng)为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关(guān)系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联(lián)合影响(xiǎng)股价的(de)行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后续的(de)合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息(xī)披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的(de)相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上(shàng)市时(shí)总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借(jiè)款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资(zī)者决策产生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲配偶关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司(sī)上述持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星在相关公告中均未(wèi)披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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