财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能(发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别明(m发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉íng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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