北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推(tuī)出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力(lì)度(dù)，今年(nián)更有(yǒu)新(xīn)基金密集公告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北(běi)证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低(dī)的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积(jī)极挖掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度(dù)看，北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)处于投资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票是(shì)国内(nèi)依(yī)法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定(dìng)的“上(shàng)市(shì)交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关(guān)风险控制指标等前提下，公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)可参(cān)与北交所股票(piào)的(de)投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果符合基(jī)金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之所以密(mì)集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明(míng)专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一(yī)方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代(dài)表，许多(duō)标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司数量、总体规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流动性(xìng)较(jiào)弱，去(qù)年(nián)11月北交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现也(yě)使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公(gōng)募基金的(de)配置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺(quē)性以及专(zhuān)精(jīng)特(tè)新领域的(de)景气度(dù)。而近(jìn)期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公(gōng)募(mù)基(jī)金产品出现在北交所公司前十大(dà)股东(dōng)名单(dān)中；北交所较大(dà)规(guī)模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈(yíng)利(lì)表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着(zhe)后(hòu)续(xù)市(shì)场流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金(jīn)，在(zài)投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大(dà)对(duì)北(běi)交所市场(chǎng)的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计(jì)次新基金投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业链(liàn)的(de)研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业(yè)经营波动大的风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关基金也(yě)会积极参与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研(yán)人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范(fàn)围的基(jī)金(jīn)产品，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的(de)研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到(dào)历(lì)史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所(suǒ)总(zǒng)市(shì)值总体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市(shì)值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的(de)投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　作法作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么与做法的区别，作法与做法的区别是什么p>

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和(hé)收益率预(yù)期，故(gù)我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板(bǎn)的(de)上(shàng)市公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市企业(yè)的(de)投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的(de)企(qǐ)业(yè)、活跃(yuè)的(de)资(zī)金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当(dāng)前(qián)的(de)北交所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方(fāng)面，投资(zī)者可重点关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多(duō)左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人(rén)士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大(dà)批(pī)优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借(jiè)国家政策支(zhī)持(chí)的东风和企业自身的(de)努(nǔ)力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么医药生物等(děng)三(sān)个领域。”

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