近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银(yín)行(xíng)等多家机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(su涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗24px;'>涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗àn)速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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