财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货(huò)币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机(j女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子ī)会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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