金融界5月22日消息 日本股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本(běn)可(kě)能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)的(de)力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外国(guó)人(rén)净(jìng)购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日(rì)本股市爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步(bù)投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢p>

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则(zé)）于(yú)5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至(zhì)美国著名(míng)投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上(shàng)涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国(guó)苹(píng)果和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研(yán)报中(zhōng)指出在过(guò)去的三十(shí)年中，日本(běn)经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的(de)边(biān)际变化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑(huá)趋势(shì)固(gù)然不可避(bì)免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的(de)推动(dòng)

　　近年(nián)来(lái)，日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢本(běn)和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

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