总市(shì)值超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市(shì)场的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)投资带(dài)来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积(jī)极(jí)影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场投资(zī)带来中长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场的关(guān)注度(dù)和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息(xī)，上交所将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动(dòng)发(fā)展战略(lüè)的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的(de)重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发(fā)展特点，实施了投资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对此(cǐ)表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不(bù)同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满(mǎn)足不(bù)同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名(míng)。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突(tū)出(chū)优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管理工具(jù)，有利于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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