华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波的美国新(xīn)兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的(de)是(shì)“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公司乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美(měi)元(yuán)（约200亿人(rén)民币）。根据福(fú)布斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊(yī)坎个人(rén)身价(jià)为147亿(yì)美元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投(tóu)资者(zhě)的资金(jīn)向老投资(zī)者(zhě)支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从(cóng)新投资者那里获(huò)得的资(zī)金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济结构(gòu)只有在(zài)新资金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的(de)风险的情(qíng)况下才是可持续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资(zī)产价(jià)值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格(gé)比上(shàng)次报(bào)告的资(zī)产净(jìng)值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报告指(zh乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗ǐ)出，另一(yī)方面，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交易价(jià)格(gé)均低于(yú)各自的(de)资产(chǎn)净值。资产净值(zhí)是衡量基(jī)金(jīn)业绩(jì)的关(guān)键指标，衡量(liàng)基(jī)金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型股公(gōng)司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发放(fàng)股(gǔ)息，并让伊(yī)坎企业出(chū)售(shòu)新股，以满足股东的支出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部(bù)门的(de)一(yī)家重(zhòng)要(yào)子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在(zài)其(qí)研究(jiū)中假(jiǎ)设，即(jí)使在最(zuì)坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发(fā)声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以为(wèi)是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披(pī)露的(de)信息，我(wǒ)们相信，从长期来(lái)看，IEP的业(yè)绩将会像以往(wǎng)一(yī)样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进主义(yì)是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已(yǐ)经很好(hǎo)地证(zhèng)明了这一点(diǎn)。我们(men)定(dìng)期将我们(men)的(de)维权原则付诸(zhū)于我们的(de)多数控(kòng)股公司以(yǐ)及我们(men)投资部门持有的少数股权，目前(qián)在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业的(de)各种(zhǒng)投资(zī)。他是(shì)IEP的(de)控(kòng)股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也(yě)坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投资者(zhě)就(jiù)兴登堡研(yán)究做(zuò)空(kōng)报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的(de)莫过于(yú)今(jīn)年2月做空印(yìn)度首富的阿(ā)达尼集团了(le)。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛(tán)，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时(shí)美国全国公共广播(bō)电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼(ní)集团市(shì)值在(zài)短(duǎn)短10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净(jìng)资(zī)产也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的(de)主要业务(wù)包括披露企(qǐ)业的(de)会计造假、管(guǎn)理问题、未公开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登(dēng)堡研究公司共(gòng)对(duì)30家公司发过难。他们(men)雇佣金融分析(xī)师(shī)、会计(jì)师(shī)和(hé)记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为(wèi)完全可以避(bì)免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让(ràng)市值一度(dù)达到340亿(yì)美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管机(jī)构随后跟(gēn)进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误(wù)导(dǎo)投资者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至(zhì)不(bù)到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在(zài)兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马斯克(kè)对推特的收购案(àn)。在兴(xīng)登(dēng)堡研究宣(xuān)布(bù)做(zuò)空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德森宣布(bù)关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特(tè)的(de)股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推特，推(tuī)特股价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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