财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了(le)连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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