OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT开盘继续(xù)延续此(cǐ)前几(jǐ)日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负(fù)责人也(yě)表示(shì)，近期已(yǐ)同(tóng)步启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦(shà)是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目，公司(sī)领导高度重视(shì)，浦东新区国资(zī)委也高度(dù)关(guān)注。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌(diē)并不会从(cóng)根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值，投(tóu)资(zī)者(zhě)应理性看(kàn)待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科技的事件继(jì)续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价格小(xiǎo)幅低开，此后(hòu)二级市场价(jià)格开始震荡走低(d侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗ī)，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近(jìn)几个交(jiāo)易日(rì)二级市(shì)场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅(fú)超过24％，在(zài)全市(shì)场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前上市的(de)8只产业(yè)园区基础设施(sh侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗ī)REITs中，仅博时招(zhāo)商(shāng)蛇口产(chǎn)业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业(yè)园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江REIT一季(jì)报中(zhōng)已经(jīng)披(pī)露张江光大园项目出(chū)租率(lǜ)有所下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级(jí)市场价格(gé)出现(xiàn)波动。”一(yī)位(wèi)业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出于风险规避的原因(yīn)，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日场内资金有所流(liú)出，但是(shì)，不动产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期(qī)出(chū)租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他(tā)也(yě)同(tóng)时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格下跌(diē)，风险(xiǎn)也得到一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好判断(duàn)价(jià)格(gé)是不是已经(jīng)完全(quán)触(chù)底。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含(hán)收(shōu)益率(lǜ)高的产品具备(bèi)一定的投(tóu)资(zī)价值，很适合(hé)稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经济(jì)复苏(sū)的(de)步伐，产业园(yuán)区、物流类等(děng)REITs产(chǎn)品具(jù)备一定的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私(sī)募基金执行董事高如星对此表示，若(ruò)张江园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳(wěn)过度对经(jīng)营现(xiàn)金流没有造(zào)成(chéng)大的影(yǐng)响，“事件性利空下调至(zhì)得这么(me)急(jí)、这么(me)深，加(jiā)上前期本身(shēn)园区类(lèi)资产就回(huí)调不少(shǎo)了，这就(jiù)是(shì)黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落(luò)到租(zū)金收入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT发布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润(rùn)大厦的(de)重要承租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原(yuán)始权益(yì)人将继续(xù)密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好相关(guān)应(yīng)对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园(yuán)项目出租率(lǜ)下(xià)降事项，一度二级(jí)市场价(jià)格出现(xiàn)回落。在随后(hòu)召(zhào)开的(de)业(yè)绩说明会中(zhōng)管理人就相关事(shì)项进行了解释说明，市场信心得到了一定提(tí)振，二(èr)级市(shì)场价格(gé)表(biǎo)现也趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和(hé)线下(xià)的(de)扩募说明会上，运营团队表示了对(duì)张江光大园项(xiàng)目的信心，预计签署(shǔ)意(yì)向书(shū)和合(hé)同(tóng)谈判中的储备租户正常转化后，项目(mù)出租率将得到(dào)回升。没想到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之路又迎来(lái)了新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张江REIT的上(shàng)述(shù)公告引起了(le)市场各(gè)方的(de)广泛关(guān)注，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负(fù)责人(rén)坦言，事发突然确(què)实始(shǐ)料未(wèi)及，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲库科技消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通(tōng)和核实(shí)工作，并同步启动了应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度重(zhòng)视，据悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况(kuàng)，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租户还是(shì)比较丰富的，覆(fù)盖了芯片测试、人(rén)工智能、航天(tiān)产业、信息技术等(děng)产(chǎn)业客户，租赁(lìn)意向面(miàn)积超过(guò)了(le)2万方。从(cóng)意向储(chǔ)备转化为(wèi)实际(jì)租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通过签(qiān)署租赁意向书(shū)来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽然收了三个月履(lǚ)约保证金给了我(wǒ)们一(yī)些(xiē)空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对(duì)市场负(fù)责的态度，我们(men)肯定要全力与时间赛(sài)跑，把这些(xiē)面积(jī)在短期内完成去化(huà)。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域的张江光(guāng)大园项目一季(jì)度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权(quán)益人有(yǒu)那么多储备租户，之前(qián)的空置(zhì)率为何未能(néng)得到解决。

　　对此相关(guān)负(fù)责人解释，张江(jiāng)光大园一(yī)直(zhí)以来(lái)都(dōu)坚持以市(shì)场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租(zū)和换租都属(shǔ)于(yú)正常情况，而这次项(xiàng)目的大租户退(tuì)租正好发生在市场活跃度的(de)短期低点，目前市场情况已(yǐ)有所好转。在看到(dào)出租率下(xià)滑情(qíng)况没有得(dé)到及时(shí)修复后，张江(jiāng)这边(biān)也(yě)作(zuò)了一定的资源调配和(hé)倾斜，引(yǐn)入(rù)了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张(zhāng)江光大园(yuán)项(xiàng)目在给租户的分(fēn)隔空间、交付标准、租金水平等方面也(yě)有(yǒu)一些差异化，张润大厦(shà)多是两千(qiān)多平的(de)大平层，楼的成新度高一些，单(dān)价也贵一些，张江光大园单层(céng)以一千平的面积(jī)为主，还有一些独栋形态的物(wù)业。租户自身也会有诉求，也会(huì)根(gēn)据自身需求(qiú)和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管理人都变成了(le)一家，后续我们在资源共(gòng)享和联合营销方面能更加充(chōng)分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关(guān)负责人(rén)表示，张江集团和张江高(gāo)科目前在管资(zī)产约五百万方，还有一些其他在开发的(de)储备(bèi)项目，这些都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现打造张江(jiāng)园(yuán)区产业(yè)空(kōng)间资产上(shàng)市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基金(jīn)扩(kuò)容的第一步，也是至(zhì)关(guān)重要的(de)一步，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突(tū)发情况需(xū)要解决(jué)，但是(shì)这和我们在张江(jiāng)科学(xué)城这(zhè)三十年建(jiàn)设发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历的相比(bǐ)，只能算是(shì)一个非常小的(de)插曲(qū)。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切可能化解(jiě)当前突发事件的所(suǒ)有负(fù)面影响，维持预期和(hé)市(shì)场的信心。”

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