券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良(liáng)好表现(xiàn)以及去年(nián)较低的(de)基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也(yě)在(zài)周五呈现集体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上(shàng)市主体披(pī)露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数(shù)披(pī)露，券商整体(tǐ)一季度表现较好，增速(sù)中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著的(de)有20家，净(jìng)利(lì)增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之(zhī)多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利(lì)排名，新的十大分(fēn)别(bié)是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平(píng)均(jūn)计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商(shāng)一季报(bào)的优秀表现给(gěi)予了正面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河(hé)盘(pán)一度涨停，二(èr)者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市(shì)主(zhǔ)体中，50家归母净利同比(bǐ)增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)增速(sù)超(chāo)过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)387的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些家，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)3倍的(de)有3家(jiā)，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家(jiā)，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润同(tóng)比增速为(wèi)负值，分(fēn)别(bié)是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现(xiàn)下滑(huá)，公司一(yī)季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内公司实现营(yíng)业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五(wǔ)成的头部(bù)券商包括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的绝(jué)对(duì)优势(shì)，保持着业(yè)87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程度(dù)上拖累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方(fāng)面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)正、7家增速为负，同(tóng)比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速(sù)领(lǐng)衔，其今年一季度同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其去年同(tóng)期(qī)营收不足亿(yì)元的(de)低基数有(yǒu)关，其今年(nián)一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是(shì)天(tiān)风(fēng)证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华(h87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些uá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营(yíng)收(shōu)增(zēng)幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营(yíng)收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别(bié)是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营收排名前十(shí)券(quàn)商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增速杀(shā)入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较(jiào)小，同比增幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自(zì)营业务(wù)驱动(dòng)行业业绩高增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读(dú)东方证券一(yī)季报(bào)时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季报高增，全(quán)年(nián)盈利增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经(jīng)营(yíng)投(tóu)资致使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能力，看好(hǎo)公司在(zài)政策放松预(yù)期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证券在关(guān)于国金证(zhèng)券的(de)研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩(jì)核心(xīn)因(yīn)素，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完(wán)成(chéng)再融资后，公(gōng)司金(jīn)融投资(zī)规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认为，自营投资(zī)成为影响券商业(yè)绩的核心，预期(qī)将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差(chà)异化监管的措施落地，或将(jiāng)打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩大幅(fú)修复的(de)一年，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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