美国债务违约的(de)风险比以往任(rèn)何(hé)时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代(dài)对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资(zī)产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和(hé)金融(róng)界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前(qián)得不(bù)到解决，可能会发(fā)生什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示，这一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超(chāo)之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实(shí)际(jì)违约(yuē)的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于(yú)如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生什么(me)，专业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美(m命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么ěi)国国债收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库券被(bèi)认为最有可能被延期(qī)支付，这(zhè)加剧了(le)国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的(de)国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告(gà命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么o)的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收(shōu)入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的(de)前景(jǐng)预(yù)测，没有散(sàn)户(hù)交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府违约(yuē)，美(měi)元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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