5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买上海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头(tóu)部(bù)期货软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文(wén)华财(cái)经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产(chǎn)业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持(chí)有标(biāo)的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计(jì)将构(gòu)成关(guān)联(lián)交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人；本(běn)次交易(yì)完成后，公司第(dì)一大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际(jì台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗)控制(zhì)人为该公司(sī)董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前(qián)披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧(huì)城(chéng)市在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平(píng)。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业(yè)务(wù)因验收的(de)大型政务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本(běn)增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代产品布(bù)局(jú)、积极推进(jìn)项(xiàng)目(mù)上线验收(shōu)。二(èr)是在资管(guǎn)领域(yù)加(jiā)强(qiáng)了资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展力(lì)度，在多(duō)个核心产(chǎn)品和(hé)技(jì)术上(shàng)形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科(kē)技(jì)园租赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不(bù)同程度(dù)受到(dào)需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩(jì)表现上(shàng)，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营业收(shōu)入(rù)分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均(jūn)远高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步(bù)提升(shēng)；对于文华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初(chū)步合(hé)作(zuò)意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易各方最终台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的(de)交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实(shí)施尚存(cún)在较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份(fèn)股价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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