五一长假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美国历史做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思(shǐ)上(shàng)第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是(shì)暂(zàn)时(shí)止(zhǐ)血(xuè)而(ér)已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着(zhe)经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减(jiǎn)值，高息(xī)又(yòu)会令其成本抬升，银(yín)行(xíng)的(de)经营将持(chí)续恶化，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再(zài)度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆及可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增(zēng)长(zhǎng)需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思人必须在没(méi)有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月1日致函众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其(qí)他高级(jí)议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可(kě)能即将结(jié)束了(le)。想借新来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是(shì)时(shí)间问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的(de)出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的(de)本质(zhì)是债(zhài)务(wù)危机(jī)，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要缩减支出(chū)又使得(dé)经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规(guī)模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是(shì)月线级别(bié)的(de)下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们(men)已经(jīng)强烈(liè)建议(yì)有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目(mù)标则是(shì)将跌至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的(de)，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融(róng)危机？空(kōng)头一直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融危机一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要(yào)出现的(de)时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪金融(róng)危机(jī)一(yī)定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声(shēng)一(yī)声笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归(guī)来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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