今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得厦门是几线城市呢一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基(jī)金代销机构解(jiě)除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的(de)发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠道(dào)负责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司(sī)一年的(de)保有量也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金厦门是几线城市呢销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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