财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中(zhō冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢ng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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