总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资(zī)带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新活(huó)力，满足(zú)多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网(wǎng)也发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发(fā)挥科(kē)创能效(xiào)、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期(qī)权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会同市(shì)场各方扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引入增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为(wèi)股票市(shì)场的基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目(mù)前(qián)我(wǒ)国已经推(tuī)出(chū)了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种(zhǒng)对(duì)应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对(duì)科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第(dì)二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下(xià)科(kē)创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性(xìng)都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在投资(zī)层面(miàn)的配套策略也(yě)会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的(de)龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模(mó)和(hé)流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也(yě)会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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