大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了(le)明显的超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续(xù)成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上(shà十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖ng)行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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