本(běn)轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风(fēng)口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是(shì)垃圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要(yào)从(cóng)事半(bàn)导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为(wèi)客户提(tí)供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程工(gōng)艺，成立5年就成长(zhǎng)为中国大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工产能第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电路产(chǎn)业(yè)发展规划及(jí)“芯(xīn)屏(píng)器合(hé)”的产(chǎn)业(yè)发展战略，拟引进国际(jì)知名(míng)企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成正(zhèng)式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成(chéng)已成为国内面(miàn)板显示驱(qū)动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游面板行(xíng)业需求(qiú)大幅(fú)下滑，公(gōng)司选择了业(yè)绩(jì)最好的时(shí)候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅(fú)闲置后利(lì)润重(zhòng)回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学(xué)科为龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的发展模式(shì)，形成(chéng)覆盖全国(guó)核心区域(yù)的(de)医疗服(fú)务网。服务病种涵盖(gài)神(shén)经学(xué)科各(gè)类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇科(kē)、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩(jì)一般般(bān)，民营医(yī)院里毛利率(lǜ)算比(bǐ)较低的那一档，未来(lái)主(zhǔ)要看扩张(zhāng)，也要小心政策的影响，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不(bù)论(lùn)是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生(shēng)产(chǎn)及涂布技术产业(yè)化整体(tǐ)解(jiě)决方案能力的高新(xīn)技术企业(yè)。高(gāo)精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头为锂(lǐ)电池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是锂电池(chí)生(shēng)产前段工(gōng)序的核心环节，目的是(shì)将正负(fù)极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半(bàn)导体先进(jìn)封装涂布(bù)、钙(gài)钛矿太(tài)阳能电池涂布(bù)、氢燃(rán)料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年(nián)业(yè)绩更进(jìn)一步，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅(fú)下(xià)滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小的(de)一(yī)块(kuài)市场，天花板非常低(dī)，公司未来(lái)业绩(jì)压(yā)力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江(jiāng)绍(shào)兴，是一家(jiā)专(zhuān)注于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供模拟芯片(piàn)及模(mó)块封装的代(dài)工服务的(de)制造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为(wèi)起点，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国(guó)内外客户提供一站式代工解决(jué)方(fāng)案，为功率、传感和传输(shū)等领(lǐng)域(yù)的半导体产(chǎn)品公(gōng)司提供完整(zhěng)生产制造平台(tái)，支(zhī)持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》企业，中(zhōng)芯国际关联(lián)企业，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快，折(zhé)旧(jiù)研发投入初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不容(róng)易(yì)快熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也预期23年底会(huì)转(zhuǎn)为(wèi)盈(yíng)利，但下游需(xū)求在23年大(dà)幅放缓，公(gōng)司面对的压力显(xiǎn)然是要比那些已经(jīng)规(guī)模化完成有利润(rùn)的公司大得多(duō)，且公司过(guò)于依赖中芯国际(jì)，未来(lái)还有可能面临同业竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势(shì)。

　　五、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要(yào)从(cóng)事分散染料(liào)及其滤饼的研(yán)发、生产及(jí)销售，产品以中高(gāo)端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分(fēn)散染料印染加工的(de)化(huà)纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一(yī)路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不到，下(xià)游服装行业(yè)景气度也一般，不关注了。

　　六、友车(chē)科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域，为客户(hù)提供(gōng)相关软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络(luò)收购(gòu)后，公(gōng)司继续独立经(jīng)营上(shàng)述业(yè)务(wù)。用友(yǒu)汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车(chē)厂、经销商、服务站等(děng)客户(hù)，提供营销与后(hòu)市场服务(wù)领域的数智化(huà)解(jiě)决(jué)方案、云(yún)服(fú)务、软件及(jí)专业服务。

　　用(yòng)友集团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽车(chē)软件服务，汽车数字化是趋(qū)势，且随着人均保有(yǒu)量的增长，公司行业(yè)前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含量较低，产品以车企营(yíng)销(xiāo)系统为主，基本(běn)没什么研(yán)发，都靠(kào)销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股份(fèn)主(zhǔ)要从事(shì)电力工程技术服务及地理信息技术(shù)服(fú)务。电力工(gōng)程技术(shù)服务(wù)占(zhàn)主(zhǔ)营(yíng)业务收入比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要(yào)收入(rù)和利润来源。电力工程技术(shù)服务主要(yào)系为电(diàn)网(wǎng)企业、工商业企(qǐ)业(yè)电力相关工程提供规划(huà)咨询、设计、工程建设(shè)等服务(wù)。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信(xìn)息设计咨询公司(sī)，主要是(shì)电力(lì)工程(chéng)技(jì)术服务(wù)收入为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江地区的国家(jiā)电网，本质上(shàng)是工(gōng)程类(lèi)企业，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差(chà)，不(bù)关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一家(jiā)为智能手(shǒu)机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计(jì)公司，主营(yíng)业务为射频(pín)前端芯片及模(mó)组的(de)研发、设计(jì)和销售(shòu)。慧智微具备全套射(shè)频前(qián)端芯片设(shè)计能力和集(jí)成化(huà)模组研发能(néng)力，技(jì)术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器(qì)件滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的(de)设计能力，产品系(xì)列覆盖的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客(kè)户提(tí)供无线通信射频前端发射(shè)模组(zǔ)、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射频前端(duān)芯片(piàn)模组公司，下游主要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大(dà)幅增(zēng)长，亏损不(bù)断扩大，主要是(shì)大量(liàng)研发投入，但高(gāo)研发下，公司毛(máo)利率极低，远(yuǎn)低于(yú)同行业公司，但即便(biàn)这样，估值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来(lái)解禁后(hòu)都(dōu)会成为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不懂这公司的价值在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（68855但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》2）

　　航天南湖是一家主要(yào)从事防空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服(fú)务的国家级高新技术(shù)和专精(jīng)特新“小巨人”企业(yè)。公(gōng)司产品主要包(bāo)括雷达(dá)及配套装备，重点供应(yīng)国内军方客户(hù)和(hé)军(jūn)工集团。成立至今，航(háng)天南湖已成为(wèi)我(wǒ)国防空预警(jǐng)雷达(dá)主要生产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年(nián)虽然收(shōu)入增长较快，但(dàn)利润(rùn)远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于(yú)这种客户不(bù)透明度极高的军工企(qǐ)业，实(shí)在(zài)无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移(yí)动(dòng)互联(lián)网相关场(chǎng)景客户(hù)提供移动互联网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合(hé)运营、分发运营(yíng)等综合运营服务，为(wèi)物联网相关场景提(tí)供物(wù)联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等综合解决方(fāng)案及云终(zhōng)端解决方案，并根据(jù)客户需求提供定制化的运营支撑服(fú)务(wù)及技术服(fú)务。一家(jiā)售卖(mài)移动流量、话费、爱(ài)优(yōu)芒会员卡(kǎ)等数字化(huà)虚(xū)拟商品(pǐn)的综(zōng)合型中间商，其(qí)主要盈(yíng)利模式是获得购销差价或服(fú)务佣(yōng)金，占(zhàn)公司总收入超过(guò)9成(chéng)。

　　流(liú)量中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员(yuán)和其(qí)他通用流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但公司现(xiàn)金流(liú)越来越差，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联(lián)网公司(sī)越来越不依赖买量来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉(jué)上市(shì)就是业绩顶峰。

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