金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何(hé)其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际会计(jì)准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计(jì)净利润在(zài)短短(duǎn)2年时间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变(biàn)化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在研(yán)报中(zhōng)指出在过去的(de)三(sān)十(shí)年中，日本经历了(le)漫长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完(wán)全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格局大变化(huà)的背景下，日(rì)本(běn)经济的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环缘政治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定(d北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环ìng)程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

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