踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比(bǐ)，公司的基本面较(jiào)为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后(hòu)最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮(cháo)迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年(nián)报同时(shí)曝光了其(qí)重要投资企业(yè)哪吒(zhā)汽(qì)车2022年(nián)的财务数(shù)据，后者(zhě)录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公(gōng)司(sī)总资(zī)产为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三个出现(xiàn)不(bù)同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收半(bàn)壁江山(shān)的互联网广(guǎng)告及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全及(jí)其他业务(wù)收入(rù)增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零(líng)营业收(shōu)入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益(yì)撑到60亿(yì)元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主(zhǔ)要系营业收入下降(jiàng)及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有天然优(yōu)势(shì)，公司及创始人齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式周鸿祎(yī)也在(zài)不(bù)同场合、通(tōng)过不(bù)同渠道表达(dá)对大模型的(de)看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股价(jià)年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值(zhí)超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三(sān)六(liù)零年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了(le)锅(guō)，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者(zhě)人数大幅(fú)增(zēng)加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持基本不(bù)变(biàn)，但到(dào)了(le)今(jīn)年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一(yī)季度以股(gǔ)权(quán)投资机构为代(dài)表的(de)十大股东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金(jīn)管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号投(tóu)资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式ong>

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六零(líng)的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次(cì)把其投资企业、造(zào)车(chē)新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露(lù)的数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿(yì)元，净(jìng)亏(kuī)损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具(jù)体来看，三六零全(quán)资子公司三(sān)六零(líng)私募基金拟(nǐ)将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权(quán)转让给(gěi)两家有限合伙企业(yè)，对应(yīng)的增资(zī)额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三(sān)六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对(duì)外投资进展公(gōng)告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了(le)配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三六零的(de)持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财(cái)务数据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车(chē)估(gū)值会否进一步(bù)下调不得(dé)而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零(líng)持有股权的账面值(zhí)出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资(zī)收益(yì)为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来(lái)的(de)投资亏损约9.4亿元。