OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下(xià)跌走(zǒu)势(shì)，午(wǔ)后跌(diē)幅一(yī)度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交易(yì)日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入(rù)基(jī)础设施资(zī)产张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议(yì)的通知。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关(guān)负责人(rén)也表示(shì)，近(jìn)期(qī)已同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对(duì)哲库(kù)提(tí)前(qián)退租的(de)可(kě)能(néng)事项。由于张润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视(shì)，浦东(dōng)新区国资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大(dà)，但其实(shí)不动产公募REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌并不会从根本上(shàng)影响其内(nèi)外价值(zhí)，投资(zī)者(zhě)应理性(xìng)看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二(èr)级(jí)市场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科(kē)技的事(shì)件(jiàn)继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二级市场价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利消息影响(xiǎng)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交(jiāo)易日二级(jí)市场价格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交(jiāo)易日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年(nián)6月21日上市以来，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整(zhěng)体表(biǎo)现上看，目前(qián)上市的8只产业园(yuán)区基础设(shè)施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经(jīng)披露(lù)张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)项目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最(zuì)近几个交(jiāo)易日场内(nèi)资金有所流出，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级(jí)市场(chǎng)价格下跌，风险(xiǎn)也(yě)得到一定释放，但是价(jià)格(gé)涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等(děng)多重(zhòng)因(yīn)素影响，不好(hǎo)判(pàn)断价格是不是已经(jīng)完全触底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一位业(yè)内人士表示，今(jīn)年(nián)整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收(shōu)益率(lǜ)高的产品具(jù)备(bèi)一(yī)定(dìng)的投(tóu)资价(jià)值，很适合稳健类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴随着经济(jì)复(fù)苏的步伐，产业(yè)园(yuán)区、物流类等REITs产品具(jù)备一定的投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对(duì)此表(biǎo)示，若张江(jiāng)园区最终能(néng)顺利(lì)解决招商，平(píng)稳(wěn)过度(dù)对经营(yíng)现(xiàn)金(jīn)流(liú)没有造成大的影响，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上前期本(běn)身园区类资产就回调不少了，这(zhè)就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调，最终还(hái)是(shì)落到租金收入受不(bù)受(shòu)影响，影响多大，估计园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩(kuò)募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPP一个立一个羽念什么字O宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技。随后5月(yuè)12日晚，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT发布(bù)公告，紧急(jí)回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施资产张润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于(yú)停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中(zhōng)，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将(jiāng)继(jì)续(xù)密(mì)切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中披露的张江光大园项目出(chū)租率下降(jiàng)事项(xiàng)，一(yī)度二级市场价格出现回落(luò)。在随后(hòu)召开(kāi)的(de)业绩(jì)说明(míng)会中管理人就相关(guān)事项进行了(le)解释说明，市场信心得到了一(yī)定提振，二级市(shì)场价格(gé)表现也趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的(de)线上和线(xiàn)下的扩募说明会上(shàng)，运(yùn)营团队表示了对(duì)张江(jiāng)光大园项目的信心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈(tán)判中的(de)储备租户正常(cháng)转化(huà)后，项(xiàng)目出租率将得(dé)到回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过(guò)了不(bù)到三周的时间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来了新(xīn)的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了(le)市场各方的广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原始(shǐ)权益人(rén)相关负(fù)责(zé)人坦言，事发突(tū)然(rán)确(què)实始料未及，在(zài)获悉OPPO关停(tíng)哲库科技一个立一个羽念什么字(jì)消息的第一时间即奔赴(fù)现(xiàn)场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启动了应急预(yù)案(àn)，排(pái)摸储备租(zū)户(hù)，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事(shì)项(xiàng)。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目(mù)，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，据(jù)悉新(xīn)区(qū)国资委(wěi)也(yě)高度关注(zhù)。

　　当谈(tán)及储(chǔ)备(bèi)租户情况，相(xiāng)关负(fù)责人介绍说，目前储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人(rén)工智(zhì)能、航天产业、信(xìn)息技(jì)术等产业(yè)客户(hù)，租赁意向面(miàn)积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际(jì)租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽快(kuài)锁(suǒ)定一些重要租户(hù)。虽然收了三个月(yuè)履约保证金(jīn)给了我(wǒ)们一些空(kōng)间，但本(běn)着(zhe)对(duì)首(shǒu)批扩募、对市场(chǎng)负责(zé)的(de)态度，我们肯定要(yào)全力(lì)与(yǔ)时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的张江光大园项目一季度(dù)末也有将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那么多储(chǔ)备租户，之前的空置(zhì)率为何未(wèi)能(néng)得到解(jiě)决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江(jiāng)光大园(yuán)一直以(yǐ)来(lái)都坚(jiān)持以市场化运营为导(dǎo)向，历(lì)史运营表现稳定(dìng)，租户的调租(zū)和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次项目的大租户退租正好(hǎo)发生在市场活跃度的(de)短期低点(diǎn)，目前(qián)市场情(qíng)况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑(huá)情况没有得到及时(shí)修复后(hòu)，张(zhāng)江这(zhè)边也作了一定的资源调配和倾斜，引(yǐn)入了(le)一(yī)些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)在给(gěi)租(zū)户的分隔空间、交付标准(zhǔn)、租(zū)金(jīn)水平等方面也(yě)有一些差(chà)异化，张润大厦(shà)多是两千(qiān)多平的大平(píng)层(céng)，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵(guì)一(yī)些，张江光大园单层以一千(qiān)平的面积为(wèi)主，还(hái)有一些独栋形(xíng)态的物业。租(zū)户(hù)自身也会有诉求，也会(huì)根据自(zì)身需求(qiú)和预算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新老资产的(de)管理人都变成了一家(jiā)，后续我们在(zài)资(zī)源共享和联合营销方面能更加充分发挥(huī)协同效应，相信可以做得更(gèng)好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定(dìng)位和展望，相(xiāng)关(guān)负责人表(biǎo)示，张江集(jí)团和(hé)张江高科目前在管资产约五百(bǎi)万方，还(hái)有一些其他在(zài)开(kāi)发的储(chǔ)备(bèi)项(xiàng)目，这些(x一个立一个羽念什么字iē)都将成(chéng)为(wèi)张(zhāng)江REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资产上(shàng)市平台目标的坚实(shí)后盾(dùn)和储(chǔ)备资源。“我们(men)非常重视张江REIT这个资本平(píng)台和它未(wèi)来的发展。”相关负(fù)责人(rén)表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一(yī)步(bù)，也(yě)是至(zhì)关重要的(de)一(yī)步(bù)，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突发情况需要解决(jué)，但(dàn)是(shì)这和(hé)我们在张江科学城这三十(shí)年建设发展过程中(zhōng)所经历的相比，只能(néng)算(suàn)是一个非常(cháng)小的插曲。我们有信(xìn)心排除万难(nán)，尽一切可能(néng)化解(jiě)当前突发事件的所有负面影响，维(wéi)持预期(qī)和市场的信心。”

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