美国历(lì)史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时(shí)间5月1日，美国财(cái)长耶伦就美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)发出警告，如果国会无法解(jiě)决债务上限问题，美国可能(néng)最早在6月1日发(fā)生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于6月1日出(chū)现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解(jiě)决债务上限问题，美国(guó)可能最早于(yú)6月1日出现债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上(shàng)的首次债(zhài)务违(wéi)约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)法定借款上(shàng)限问(wèn)题。

　　当天，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共和两(liǎng)党(dǎng)的国会(huì)参众两院领导人(rén)，告知(zhī)联邦(bāng)政府(fǔ)举(jǔ)债(zhài)额度比(bǐ)预期消耗更快，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取行动，维(wéi)护美国“信(xìn)用”和各方对美(měi)国的“信心”。

　　她再(zài)次(cì)提(tí)醒国会议员处理债(zhài)务(wù)上(shàng)限的(de)重要性(xìng)。“我们从(cóng)过去的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局中了(le)解到，等到最后一刻才暂停或提高债务上限可能(néng)会对企业和消(xiāo)费者信心造成严重损害(hài)，加(jiā)重纳税(shuì)人的(de)短期借贷(dài)成本，并对(duì)美(měi)国的(de)信用评级产(chǎn)生负(fù)面影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之(zhī)所(suǒ)以在一个月之后财政(zhèng)部就可能耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重要的一个原因(yīn)是最近(jìn)税(shuì)收(shōu)收入放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发行州和地方(fāng)政府系列证券(quàn)，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施(shī)可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室(shì)发(fā)布的最新报告(gào)显示(shì)，美(měi)国(guó)在6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的风险较之前更高。该机(jī)构主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦(wǎ)格尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月底的(de)税收收(shōu)入低于国会(huì)预算办公室2月(yuè)份(fèn)的(de)预期(qī)，我(wǒ)们现在(zài)估(gū)计(jì)，财政部在6月初用(yòng)尽资(zī)金(jīn)的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早(zǎo)些(xiē)时候的(de)一份(fèn)报告中，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预(yù)期(qī)存在不确(què)定(dìng)性。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警告(gào)后，美国总统(tǒng)拜登已邀请(qǐng)美国国(guó)会的(de)四位(wèi)领导人(rén)于5月9日在白宫就债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾难(nán)”

　　据(jù)路透(tòu)社(shè)报道，美国(guó)财政部长耶伦日前(qián)曾警(jǐng)告称，如(rú)果美国(guó)国会未能提高政府的债务上(shàng)限，由此产生违约，将引发(fā)一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦(lún)在一场(chǎng)企业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美国债务违约将(jiāng)导致(zhì)失业，同时使得(dé)家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别伦表示(shì)，，债务违约将(jiāng)导致失业率上(shàng)升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上(shàng)的支出增加。增加(jiā)或暂(zàn)停(tíng)31.4万亿美元的借款上(shàng)限(xiàn)是国(guó)会的(de)“基(jī)本责任”。她(tā)警告说，如果债(zhài)务(wù)违约将(jiāng)引发一场经济和金融(róng)灾(zāi)难，“违约将提(tí)高永续借款的(de)成本。极(jí)大增加未来的(de)投资成本。”

　　耶(yé)伦值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别还(hái)称(chēng)，如果不(bù)提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国企业将面临(lín)不(bù)断(duàn)恶(è)化(huà)的信贷市场，政府可(kě)能无法向依赖社会保(bǎo)障的相关家庭和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间围(wéi)绕(rào)债(zhài)务上限的(de)对峙“有可能威胁(xié)我们(men)在(zài)过去两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国民(mín)主共(gòng)和两党围绕(rào)债务上限(xiàn)的党(dǎng)争不断加剧，引发全球(qiú)对于美债违约可能(néng)引发金融动(dòng)荡(dàng)的(de)担忧(yōu)。

　　当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控(kòng)制在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是(shì)美国(guó)国会(huì)为联邦政府设(shè)定的为(wèi)履行已(yǐ)产生的支付义务而举债的最高额度，触及(jí)这(zhè)条“红线”意味着美国(guó)财(cái)政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问题。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报》报道(dào)，美国参议院(yuàn)多(duō)数(shù)党领袖舒默驳(bó)斥(chì)了共(gòng)和党的债(zhài)务上(shàng)限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极(jí)端让步而进行的(de)鲁莽尝试(shì)”，并表示如(rú)果(guǒ)该法(fǎ)案到达拜登(dēng)的办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼(bī)近

　　由(yóu)于美国债(zhài)务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局(jú)，再次(cì)提升市(shì)场担忧(yōu)。美银(yín)的美国利率策略师认为，自(zì)上周以(yǐ)来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化(huà)剂是对美国银行体系的担忧(yōu)再度抬(tái)头(tóu)。市(shì)场定(dìng)价美联储下周最后(hòu)一次加息(xī)，这(zhè)与我行的美国经济团队的预(yù)期一致。进(jìn)一步加息(xī)是有(yǒu)可(kě)能(néng)的，但考虑到(dào)银(yín)行体系的漏洞，加息面(miàn)临着更大的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月(yuè)第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题(tí)最早将在下个月显现出来(lái)。该(gāi)行(xíng)认为，美国(guó)国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告(gào)中表示，预计有关美国(guó)债务上(shàng)限和联邦拨款(kuǎn)法(fǎ)案的辩论都将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼(bī)近”最后期(qī)限。该行(xíng)的美国利率策略团队预计(jì)，美国财政(zhèng)部可(kě)能在(zài)8月中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可(kě)用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短(duǎn)期内提(tí)高美国债务上限对未来的僵局没有帮(bāng)助；在共和党和民主党领导(dǎo)人提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局的方(fāng)法(fǎ)仍未明晰(xī)。

　　此前高盛也(yě)警告(gào)称，美国触(chù)及关键的债务上限最后期限的(de)时间可能(néng)会早于市场普遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然(rán)初步统(tǒng)计数据透露的(de)信息有限，但是(shì)4月份迄(qì)今为(wèi)止的“疲弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在6月上半月达(dá)到美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的可能性大(dà)幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财政(zhèng)部可通(tōng)过特(tè)别(bié)措施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)的(de)担忧(yōu)情绪再(zài)次(cì)升(shēng)温，这主要是由税收同比减少与国会(huì)两(liǎng)党僵持这两(liǎng)个因素催化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意向、后备方案等(děng)三个角(jiǎo)度看，我(wǒ)们(men)认为美(měi)债在(zài)今年(nián)6月违(wéi)约的风险仍然较小。债务上限问题可能(néng)导致(zhì)货(huò)币市场与(yǔ)债券市场加大(dà)波动，但总体而言预计其直接(jiē)影响有限。

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