全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美(měi)国证(zhèng)交会提交的(de)1现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多3F文(wén)件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货(huò)币(bì)市场中日(rì)益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市场和(hé)利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

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　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美(měi)国和其他(tā)西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对(duì)当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出(chū)了大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业(yè)就(jiù)会(huì)继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策。

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